موسم البيع في مايو والرحيل: توقيت السوق وآفاقه

تحليل أداء السوق في مايو

يعتبر شهر مايو والفترة من مايو إلى أكتوبر من الأداء الضعيف للأسهم، وهو ما دفع بعض المستثمرين إلى بيع ممتلكاتهم في هذا الشهر والعودة إلى السوق في نوفمبر، وفقًا لمقولة "وول ستريت" التي روجت لها نشرة "تقويم متداول الأسهم". يميل بعض المستثمرين إلى التخلص من حيازاتهم بعد شهر أبريل الذي شهد أداءً سيئًا، حيث انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 5% في هذا الشهر.

تأثير قرارات الاحتياطي الفيدرالي على السوق

ويواصل السوق معاناته في شهر مايو، حيث تخلت الأسهم عن معظم مكاسبها في جلسة التداول بعدما قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي إنه من غير المرجح أن يرفع صناع السياسة أسعار الفائدة مرة أخرى، وبقي البنك المركزي على أسعار الفائدة عند أعلى مستوى لها منذ 23 عامًا في اجتماعه بشأن السياسة النقدية.

تحذيرات من توقيت السوق

لكن بعض المتداولين يحذرون من أن محاولة توقيت السوق نادرًا ما تنجح وأن مقولة "البيع في مايو" قد عفا عليها الزمن.

توقعات خفض أسعار الفائدة

يعتقد كبير مسؤولي الاستثمار في NorthEnd Private Wealth، أليكس ماكغراث، أن الخروج من محفظة الاستثمار الخاصة بك قبل بدء الصيف ليس وصفة للنجاح، حيث أن ذلك لا يختلف عن أي وقت آخر في تاريخ الاقتصاد. ويتردد المتداولون بشأن تخفيض أسعار الفائدة، ويتوقعون أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة مرة أو مرتين في عام 2024، بعد أن توقعوا ما يصل إلى ستة تخفيضات في وقت سابق من هذا العام.

أداء الأسهم خلال الصيف

وعلى الرغم من المخاطر التي يواجهها الاقتصاد، إلا أن المستثمرين يرون أن تخفيضات أسعار الفائدة البعيدة المدى ليست ناقوس موت للأسهم. فالاقتصاد يحافظ على قوته، حيث يواصل المستهلكون الإنفاق، ويبقى سوق العمل قويًا، وتعلن الشركات عن نمو قوي في الأرباح.

تاريخ الأسهم في سنوات الانتخابات

وكتب لاري تينتاريللي، كبير الاستراتيجيين الفنيين في Blue Chip Daily Trend Report، في مذكرة يوم الثلاثاء: "على الرغم من أن تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية قد تتأخر، إلا أنه إذا ظل الاقتصاد والمستهلك قويًا، فلا ينبغي أن تكون التخفيضات المبكرة في أسعار الفائدة ضرورية".

في حين يخشى البعض في وول ستريت أيضًا من أن تشهد الأسهم المزيد من التقلبات مع اقتراب يوم الانتخابات في نوفمبر، إلا أن الأسهم تاريخيًا ارتفعت خلال الصيف في سنوات الانتخابات الرئاسية. ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 2.3% في المتوسط خلال الفترة من مايو إلى أكتوبر خلال سنوات الانتخابات وارتفع بنسبة 77.8% من الوقت، وفقًا لبيانات مجموعة كارسون التي تعود إلى عام 1950.

أداء القطاعات المختلفة في السوق

ومع ذلك، مالت بعض الأسهم إلى تحقيق أداء أفضل من غيرها خلال الأشهر الأكثر سخونة في العام. فقد ارتفع قطاعا السلع الاستهلاكية الأساسية الاستهلاكية والرعاية الصحية في مؤشر S&P 500 بنسبة 4.1% في المتوسط خلال الفترة من مايو إلى أكتوبر منذ عام 1990، متفوقًا بذلك على أداء السوق الأوسع نطاقًا الذي سجل تقدمًا بنسبة 2.1%، وفقًا لشركة CFRA Research.

قال مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء إنه سيبقي على أسعار الفائدة عند مستوياتها الحالية، حيث تستمر بيانات التضخم الأكثر سخونة من المتوقع في تأجيل توقيت أول خفض لأسعار الفائدة، وفقًا لما ذكره زميلي برايان مينا.

أبقى مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة القياسي للإقراض عند أعلى مستوى له منذ 23 عامًا منذ يوليو الماضي، بعد أن رفعوا أسعار الفائدة بقوة منذ عامين.

وقد قال المسؤولون إنهم بحاجة إلى أن يكون لديهم ثقة كافية في أن التضخم تحت السيطرة قبل خفض تكاليف الاقتراض، لكن الأرقام الأخيرة تظهر "عدم إحراز المزيد من التقدم"، وفقًا لبيان السياسة الأخير.

كما أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء أنه يخفف من قبضته على الاقتصاد من خلال تقليص ميزانيته العمومية الضخمة التي تبلغ قيمتها عدة تريليونات من الدولارات بوتيرة أبطأ. تتمثل الأداة الرئيسية للبنك المركزي في سعر الفائدة الرئيسي، ولكنه يستخدم أيضًا ميزانيته العمومية إما للمساعدة في تحفيز الاقتصاد أو إبطاءه، وهو يقوم بالأخير لمحاربة التضخم.

تقليص ميزانية الاحتياطي الفيدرالي

وبدءًا من شهر يونيو، سيسمح بنك الاحتياطي الفيدرالي باستحقاق ما يصل إلى 25 مليار دولار من سندات الخزانة من محفظته كل شهر دون استبدالها، وذلك انخفاضًا من 60 مليار دولار شهريًا في الوقت الحالي.

أقالت شركة تسلا فجأة الفريق الذي يدير أعمال شحن السيارات الكهربائية، مما أثار الشكوك حول مستقبل واحدة من أكبر شبكات الشحن في الولايات المتحدة، والتي قالت شركات أخرى لصناعة السيارات، مثل جنرال موتورز وفورد، إنها ستستخدمها أيضًا.

وفي منشورات على وسائل التواصل الاجتماعي يوم الثلاثاء، أكد العديد من موظفي تسلا تسريح الموظفين، وهو ما أوردته صحيفة The Information لأول مرة.

وكتب ويليام نافارو جيمسون، قائد برامج الشحن الاستراتيجي في تسلا، على موقع X: "لقد سرحت تسلا جميع موظفيها الذين يعملون في مجال الشحن".

وفي منشور على موقع LinkedIn، كتب لين شابلن، وهو مدير أول في قسم الشحن في تسلا: "في منتصف الليل، علمت مع جميع زملائي في قسم الشحن العالمي في #تيسلا أن مؤسسة تسلا للشحن لم تعد موجودة".

يعد الافتقار إلى البنية التحتية للشحن أحد العوائق الرئيسية التي تحول دون انتشار استخدام السيارات الكهربائية على نطاق واسع، ولطالما كانت شبكة "الشاحن الفائق" الواسعة التي توفرها تسلا نقطة بيع رئيسية لسياراتها، حسبما أفاد زميلاي حنا زيادي وبيتر فالديس-دابينا.

وحتى وقت قريب، لم يكن بالإمكان استخدام هذه الشبكة إلا بواسطة سيارات تسلا.