بيتكوين تتجاوز التوقعات وتصبح ذهب العصر الحديث

تاريخ البيتكوين وأدائها في السوق

أثبتت البيتكوين أنها واحدة من أفضل الأصول أداءً في التاريخ الحديث.

فقد ارتفعت قيمة العملة الرقمية المشفرة بنحو 1000 مرة على مدار العقد الماضي، متجاوزة الأسهم والعقارات الأمريكية.

الارتفاع القياسي للبيتكوين

مدعومًا بموقف الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب المؤيد للعملات الرقمية، وصل الارتفاع القياسي للبيتكوين إلى مستوى قياسي جديد بلغ 107,000 دولار يوم الإثنين بعد أن أكد الجمهوري على عزمه إنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين.

تم اختراع البيتكوين، وهي أول عملة رقمية لامركزية، من قبل شخصية ساتوشي ناكاموتو الذي يحمل اسمًا مستعارًا في أعقاب الأزمة المالية العالمية في 2007-2008.

قدم ناكاموتو نظام البلوك تشين - وهو سجل رقمي يخزن المعاملات في شبكة من أجهزة الكمبيوتر - لتمكين أي شخص من إجراء المعاملات المالية دون تدخل البنوك أو الشركات المالية أو الحكومات.

تحول البيتكوين من الاستهزاء إلى الجدية

وبعد أن كان يتم الاستهزاء بعملة البيتكوين على نطاق واسع باعتبارها أحد أصول المضاربة التي لا قيمة جوهرية لها، أصبحت هذه العملة تُؤخذ على محمل الجد بشكل متزايد من قبل الحكومات والمؤسسات المالية والمستثمرين على حد سواء.

قال بواز سوبرادو، محلل التكنولوجيا المالية في لندن، إن البيتكوين قد تحولت من كونها أصلًا متخصصًا يفضله المنشقون السياسيون والمجرمون الذين يجرون معاملات غير مشروعة "إلى شيء يجب على البنوك المركزية أن تضعه في اعتبارها وتضعه في اعتبارها".

"لقد وضع صندوق النقد الدولي إرشادات سياسية صارمة للغاية لمكافحة العملات الرقمية عند التفاوض مع الدول التي قد تحتاج إلى مساعدته الخاصة. لقد تحول الأمر من كونه مسألة أكاديمية إلى مسألة عملية وواقعية وتأخذها البنوك المركزية على محمل الجد الآن".

في يناير الماضي، وافقت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة (صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة)، مما يسمح للمستثمرين بالتعرض للأصل في البورصة لأول مرة.

استثمارات الدول في البيتكوين

وفي تقرير صدر في أكتوبر، أشارت وزارة الخزانة الأمريكية إلى البيتكوين على أنها "ذهب رقمي"، مشيرة إلى استخدامها كمخزن للقيمة.

وقد قام عدد من الدول بمراهنات كبيرة على العملة الرقمية.

فقد جمعت السلفادور ما قيمته حوالي 600 مليون دولار من احتياطيات البيتكوين، وهي واحدة من عدد قليل من البلدان، إلى جانب جمهورية أفريقيا الوسطى، التي تقبل هذه العملة كعملة قانونية.

وقد استحوذت دول أخرى، بما في ذلك الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، على حيازات كبيرة من البيتكوين من خلال مصادرة الأصول المتورطة في نشاط إجرامي.

استولت الولايات المتحدة على ما لا يقل عن 215,000 عملة بيتكوين، تقدر قيمتها بحوالي 21 مليار دولار بالأسعار الحالية، منذ عام 2020، وفقًا لتحليل أجرته شركة 21.co للعملات الرقمية.

موقف ترامب ودعمه للعملات الرقمية

ومع عودة ترامب إلى البيت الأبيض، يأمل مؤيدو البيتكوين أن تكتسب العملات الرقمية المشفرة شرعية غير مسبوقة بعد سنوات من الحملات التي قادتها الحكومة على هذا القطاع.

على الرغم من وصفه للبيتكوين ذات مرة بأنها "عملية احتيال"، فقد برز ترامب كأقوى مدافع عن الأصول في العالم.

بعد أن تعهد بجعل الولايات المتحدة "عاصمة التشفير في العالم"، اختار العديد من المتحمسين البارزين للعملات الرقمية للانضمام إلى إدارته القادمة، بما في ذلك الرئيس التنفيذي السابق للعمليات في PayPal ديفيد ساكس كقيصر للعملات الرقمية وبول أتكينز كرئيس للجنة الأوراق المالية والبورصات.

وقد وجد موقف ترامب المؤيد للعملات المشفرة حلفاء في الكونجرس الأمريكي، مثل السيناتور سينثيا لوميس، وهي جمهورية من ولاية وايومنغ، التي قدمت في وقت سابق من هذا العام قانون بيتكوين لعام 2024، والذي من شأنه أن يدرج البيتكوين ضمن الأصول الاحتياطية مثل الذهب والنفط كمخزن طويل الأجل للقيمة.

وبموجب خطط لوميس، ستشتري الحكومة ما يقرب من 200,000 عملة بيتكوين كل عام لمدة خمس سنوات، ثم تحتفظ بالأصول لمدة 20 عامًا كتحوط ضد التضخم.

وقال لوميس في مقابلة تلفزيونية مع قناة فوكس بيزنس: "إذا فعلنا ذلك بخمسة في المائة من جميع عملات البيتكوين التي ستكون موجودة على الإطلاق - أي ما يقرب من مليون بيتكوين - يمكننا خفض ديوننا إلى النصف خلال 20 عامًا".

عملة المقاومة： البيتكوين كخيار مالي بديل

أما في وول ستريت، فقد أفسحت السخرية والاستهزاء المجال لتقييمات أكثر إيجابية.

فصل المال عن الدولة： رؤية جديدة

فالرئيس التنفيذي لشركة BlackRock، لاري فينك، الذي وصف البيتكوين ذات مرة بأنها "مؤشر لغسيل الأموال"، قال في يناير إن السلعة "لا تختلف عما كان يمثله الذهب لآلاف السنين" و "فئة أصول تحميك".

السمة الرئيسية لعملة البيتكوين التي تجعلها ثورية هي أنها تفصل المال عن الدولة، وفقًا لماكس كيزر، كبير مستشاري البيتكوين لرئيس السلفادور ناييب بوكيلي.

"هذه هي المرة الأولى في التاريخ التي يحدث فيها هذا الأمر على الإطلاق - حيث توجد أموال ليس لها سلطة مركزية تتحكم فيها. وهذا ما يجعلها فريدة من نوعها، وقوية للغاية"، كما قال كيزر للجزيرة.

"يوجد الآن هذا الشعور المتزايد بأن القرن الحادي والعشرين سيكون قرن البيتكوين."

اكتشف كيزر إمكانات البيتكوين في وقت مبكر ونصح الناس بشرائها عندما كانت قيمتها دولارًا واحدًا فقط في عام 2011. وفي ذلك العام، أطلق هو وزوجته، المذيعة التلفزيونية ستايسي هربرت، على البيتكوين اسم "عملة المقاومة"، وتوقع أن تصل قيمتها إلى 100,000 دولار.

أحد الأسباب التي أدت إلى ارتفاع قيمة البيتكوين هو الأداء الضعيف لاقتصادات مثل الأرجنتين، حيث ارتفع التضخم في العام الماضي إلى أكثر من 200 في المائة، وفقًا لجيرالد سيلينتي، مؤسس ومدير معهد أبحاث الاتجاهات ومقره نيويورك.

"كان الناس يرون عملاتهم تنخفض قيمتها كان الناس يقولون: 'أنا أخسر كل أموالي، ماذا سأفعل؟ لا يمكنهم شراء الذهب، لذلك بدأوا في شراء ما يمكنهم شراؤه من العملات المشفرة مثل البيتكوين، مما حافظ على قوتها"، حسبما قال سيلينتي للجزيرة.

منذ انتخاب ترامب، ارتفع سعر البيتكوين بأكثر من 50%، ومع قدوم إدارة جديدة مؤيدة للعملات الرقمية، يتوقع سيلينتي ارتفاعًا أكبر.

وقال: "يمكن أن ترتفع القيمة إلى أعلى مستوى، ولكننا لا نرى أن تنخفض البيتكوين كثيرًا على الإطلاق".

يجادل مؤيدو العملات الرقمية بأن الميزة الرابحة للبيتكوين هي أن المعروض العالمي منها يبلغ 21 مليون عملة.

وعلى عكس البنوك المركزية التي يمكنها طباعة النقود إلى أجل غير مسمى، يظل المعروض من البيتكوين ثابتًا بغض النظر عن الطلب، مما ساعد على تعزيز قيمتها مقابل الدولار.

يعتقد أرماندو بانتوجا، الخبير المستقبلي والمستثمر في مجال التكنولوجيا، أن قيمة البيتكوين سترتفع "إلى الأبد"، مشبهًا شراء الأصل بشراء العقارات في مانهاتن.

وقال بانتوجا للجزيرة: "لا ترجع قيمة البيتكوين إلى العملة، بل إلى التكنولوجيا التي تحكمها، وهي تكنولوجيا سلسلة الكتل".

"في بلوك تشين البيتكوين، هناك إمدادات معينة من البيتكوين تصدر كل 10 دقائق، وكل أربع سنوات يقومون بتخفيضها إلى النصف. وبمرور الوقت، يقل إنتاج البيتكوين بمرور الوقت.

"بمجرد وصولها إلى الحد الأقصى، لا يمكن إنشاء المزيد منها ,لهذا السبب ستستمر في الارتفاع، كل أربع سنوات عندما يخفضون العرض، يجب أن تستجيب بشكل إيجابي. يجب أن تستمر في الارتفاع لتلبية الطلب."

يتوقع "كيزر" أن تصل قيمة البيتكوين إلى مليون دولار في السنوات القادمة، مع قيمة سوقية تساوي على الأقل القيمة السوقية للذهب البالغة 20 تريليون دولار.

"سيكون ذلك مليون دولار للعملة الواحدة. أعتقد أن هذا سيكون تقديرًا متحفظًا للسعر خلال السنوات الثلاث إلى الأربع القادمة."

ومع ذلك، لم يقنع صعود البيتكوين الممتاز الجميع.

فعلى الرغم من ارتفاعها الأخير، لا تزال السلعة متقلبة للغاية.

بعد أن وصلت إلى 107,000 دولار في بداية الأسبوع، انخفض الأصل بحلول يوم الجمعة إلى أقل من 97,000 دولار.

ولا يزال العديد من المُحللين الماليين ينظرون إلى البيتكوين على أنها فقاعة لا تدعم ارتفاعها المُذهل.

وقال بيتر شيف، كبير الاقتصاديين في Euro Pacific Capital، في منشور على X الشهر الماضي: "كلما زادت الموارد التي يسيء الأمريكيون تخصيصها ل #البيتكوين والأعمال المرتبطة بالعملات الرقمية، كلما قلت الموارد المتاحة لتكريسها لصنع الأشياء التي نحتاجها بالفعل".

"والنتيجة النهائية ستكون عجزًا تجاريًا أكبر، ودولارًا أضعف، وتضخمًا أعلى، ومستوى معيشة أقل."

وعلى الرغم من أن موقف ترامب الإيجابي تجاه البيتكوين قد أثار حماسة عشاق العملات الرقمية، إلا أن بعض الحكومات المؤيدة للعملات الرقمية قد كبح جماح دعمها للقطاع.

فقد أعلنت السلفادور هذا الأسبوع أنها ستخصخص أو تغلق محفظة العملات الرقمية "Chivo" كجزء من شروط صفقة قرض بقيمة 1.4 مليار دولار مع صندوق النقد الدولي (IMF).

العملات الرقمية للبنك المركزي： المستقبل الرقمي

كما وافقت حكومة بوكيلي أيضًا على جعل قبول البيتكوين من قبل الشركات أمرًا طوعيًا، وذلك ضمن خطوات لتهدئة مخاوف صندوق النقد الدولي بشأن المخاطر المتعلقة بالبيتكوين.

يرى بعض مؤيدي العملات الرقمية أن الحكومات والبنوك المركزية ترى أن الحكومات والبنوك المركزية تلعب دورًا رائدًا في المسيرة العالمية نحو النقود الرقمية من خلال تطوير عملاتها الخاصة.

وقال سيلينتي من معهد أبحاث الاتجاهات إن الولايات المتحدة، على سبيل المثال، يمكن أن تنشئ عملتها الرقمية الخاصة بها كوسيلة لسداد ديونها الفيدرالية.

"من المستحيل أن تتمكن الولايات المتحدة من سداد ديونها الحكومية البالغة 36 تريليون دولار. قد يبتكرون عملة رقمية جديدة كجزء من عملات البنك المركزي الرقمية (CBDCs)"، كما قال سيلينتي.

وأضاف "سيلينتي": "أنت ترى المزيد والمزيد من البنوك المركزية تتحدث عن عملات البنوك المركزية الرقمية للبنوك المركزية، ومن المؤكد أنها ستذهب في هذا الاتجاه".

"سيستخدمون هذا الأمر كذريعة للتوصل إلى عملة معدنية لأنهم لا يستطيعون سداد الديون التي عليهم الآن. سيقولون: "هذه العملة الرقمية تساوي أكثر بكثير من الدولار واليوان واليورو"، وسيستخدمون ذلك لسداد ديونهم."

وقد حذر بعض المراقبين من أن إدخال العملات الرقمية للبنوك المركزية الرقمية سيفتح صندوق باندورا من المشاكل المتعلقة بالسيطرة الحكومية ومراقبة أموال الناس.

هوارد لوتنيك، الذي اختاره ترامب لمنصب وزير التجارة، هو الرئيس التنفيذي لشركة كانتور فيتزجيرالد، التي تدير مخزون سندات الخزانة الأمريكية التي تدعم عملة التيثر، وهي أكبر عملة مستقرة من حيث القيمة السوقية.

العملات المستقرة هي عملات مشفرة مرتبطة بسلعة أو عملة تقليدية للحفاظ على سعر مستقر. وقد وصلت إلى أحجام قياسية تجاوزت قيمتها السوقية الإجمالية 200 مليار دولار.

قال سوبرادو إنه قد يكون هناك فرصة لأن تصبح التيثر هي العملة الرقمية الوطنية المخصخصة فعليًا للعملات الرقمية للبنك المركزي للولايات المتحدة، وللاقتصادات الأصغر مثل الإمارات العربية المتحدة وهونغ كونغ وسنغافورة وسويسرا لإصدار عملاتها الرقمية للبنك المركزي الخاصة بها.

وقال "سوبرادو": "لم تكن الأصوات المؤيدة للعملات الرقمية والأصوات المنتقدة للاحتياطي الفيدرالي أعلى من أي وقت مضى في البيت الأبيض".

قال سيلينتي إنه ليس لديه أدنى شك في أن مستقبل الأموال رقمي.

وأكد قائلاً: "ليس هناك شك على الإطلاق".