استثمار المليارات في الذكاء الاصطناعي يتسارع

إذا كان هناك شيء واحد يمكن أن يتفق عليه البيت الأبيض و"وول ستريت" ووادي السيليكون، فهو أن الذكاء الاصطناعي هو أولوية قصوى.

يضخ عمالقة التكنولوجيا المليارات في مراكز البيانات الجديدة والبنية التحتية لدعم هذه التكنولوجيا. وقد أصدر البيت الأبيض خطة عمل للذكاء الاصطناعي في يوليو الماضي لتعزيز ريادة أمريكا في هذا المجال، مما يؤكد أهمية التكنولوجيا بالنسبة للإدارة الأمريكية. تستمر وول ستريت في دفع الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي مثل Nvidia (NVDA) إلى أرقام قياسية جديدة.

لكن الحرب التجارية التي يشنها الرئيس دونالد ترامب أثارت تساؤلات حول ما إذا كانت سياسات الإدارة الأمريكية قد تعمل ضد مساعيها الكبيرة في مجال الذكاء الاصطناعي. فقد تؤدي بعض التعريفات الجمركية إلى رفع تكاليف المواد والمكونات اللازمة لدعم نماذج الذكاء الاصطناعي تلك.

فعلى سبيل المثال، قال الرئيس في 6 أغسطس إنه سيصدر تعريفة جمركية بنسبة 100% على واردات أشباه الموصلات، على الرغم من أنه أضاف أن الشركات التي التزمت بتوسيع عمليات التصنيع في الولايات المتحدة ستُعفى من ذلك. (لم يقدم جدولًا زمنيًا محددًا لموعد بدء فرض تلك التعريفات.) وفي أواخر يوليو، فرض تعريفة بنسبة 50% على النحاس، الذي يستخدم في المكونات الإلكترونية مثل لوحات الدوائر المطبوعة والرقائق.

ولكن في حين أن التعريفات الجمركية يمكن أن تثير حالة من عدم اليقين بشأن التكاليف، يقول الخبراء إنها لن تبطئ التقدم التكنولوجي، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى أن المخاطر ببساطة كبيرة للغاية بحيث لا يمكن أن تتخلف في سباق الذكاء الاصطناعي العالمي.

وبالنسبة لشركات التكنولوجيا الكبيرة مثل ميتا ومايكروسوفت، فإن الخسارة في مجال الذكاء الاصطناعي ستكون ثمناً أعلى من أي تكاليف إضافية من التعريفات الجمركية. قال دالاس دولين، رئيس قسم التكنولوجيا والإعلام والاتصالات في الولايات المتحدة لدى شركة برايس ووترهاوس كوبرز، إن هذا النوع من الشركات ينظر على الأرجح إلى طفرة الذكاء الاصطناعي على أنها "لحظة وجودية" لأعمالها.

وقال: "التكلفة، إذا كان لديك ما يكفي من المال، ليست المتغير الأكثر أهمية الذي تأخذه في الاعتبار عندما يقال لك إنه تهديد وجودي".

شركات التكنولوجيا الكبرى تضخ المليارات في الذكاء الاصطناعي

عندما أعلنت Meta و Microsoft و Google عن أرباحها في أواخر يوليو، كانت هناك رسالة واحدة كانت واضحة وصريحة: تنفق شركات التكنولوجيا الكبرى مبالغ طائلة على الذكاء الاصطناعي، وقد بدأت تؤتي ثمارها.

أنفقت شركة Meta 17 مليار دولار في النفقات الرأسمالية للربع المنتهي في يونيو، وشهدت ارتفاعًا في أرباح السهم الواحد بنسبة 38% مقارنة بالعام الماضي. عادةً ما تشير النفقات الرأسمالية إلى الأموال التي يتم إنفاقها على أشياء مثل مراكز البيانات والبنية التحتية، ومن المحتمل أن تكون هذه إشارة إلى أن Meta تستثمر المزيد في الخوادم اللازمة لتشغيل خدمات الذكاء الاصطناعي المزدهرة.

وقد رحبت وول ستريت بالنتائج؛ حيث ارتفعت أسهم Meta (META) بنسبة 9% في تعاملات ما بعد ساعات التداول عندما أعلنت النتائج في 30 يوليو، وارتفعت الأسهم بنسبة 30% تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن.

كما سجلت شركة Microsoft (MSFT) نتائج قوية بفضل أعمالها في مجال الحوسبة السحابية. وقالت الشركة في أواخر يوليو إنها أنفقت 24.2 مليار دولار في النفقات الرأسمالية خلال الربع الأخير، وتخطط لإنفاق 30 مليار دولار أخرى في الأشهر المقبلة. أصبحت Microsoft ثاني شركة تصل قيمتها إلى 4 تريليون دولار الشهر الماضي، بعد Nvidia، وارتفعت أسهمها بنحو 26% هذا العام حتى الآن.

{{MEDIA}}

وزادت شركة Alphabet الأم لشركة Google من نفقاتها الرأسمالية لعام 2025 إلى 85 مليار دولار بسبب الطلب على منتجاتها السحابية. قالت الشركة إن خدماتها السحابية تُستخدم من قِبل "جميع شركات الذكاء الاصطناعي أحادية القرن تقريبًا"، في إشارة إلى الشركات الخاصة التي تبلغ قيمتها مليار دولار أو أكثر في مجال الذكاء الاصطناعي التوليدي. ارتفعت أسهم Alphabet (GOOG) بنسبة 7% تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن.

قد تكون هذه البنية التحتية الإضافية ضرورية؛ إذ تُشير تقديرات جولدمان ساكس إلى أن الطلب العالمي على الطاقة من مراكز البيانات سيرتفع بنسبة 50% بحلول عام 2027 و 165% بحلول عام 2030 مقارنة بعام 2023 بسبب الذكاء الاصطناعي.

قال دان آيفز المحلل في Wedbush Securities في مذكرة بحثية بعد نتائج أرباح الشركات: "بالكاد خدشنا سطح هذه الثورة الصناعية الرابعة التي تحدث الآن في جميع أنحاء العالم بقيادة شركات التكنولوجيا الكبرى مثل Nvidia و Microsoft و Palantir و Meta و Alphabet و Amazon".

كيف يمكن أن تؤثر التعريفات الجمركية على دفعة الذكاء الاصطناعي

لقد جعلت سياسات التعريفة الجمركية المتغيرة بسرعة من الصعب تقدير كيف يمكن أن تؤثر الرسوم الجمركية بالضبط على تكلفة بناء مراكز البيانات وتشغيلها.

لكن دولين من شركة برايس ووترهاوس كوبرز قال إنه اطلع على تقديرات تشير إلى أن الرسوم الجمركية قد تزيد من تكاليف البناء بنسبة 5% إلى 7%. وجد أيضًا استطلاع التوقعات الذي أجرته الرابطة الوطنية للمصنعين أن الشكوك التجارية وزيادة تكاليف المواد الخام كانت أهم التحديات التجارية التي تواجه المصنعين في الربع الأول من عام 2025.

ومع ذلك، من المرجح أن تلتهم شركات التكنولوجيا الكبرى أي تكاليف إضافية تتعلق بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي لأن "الطلب قوي للغاية"، كما قالت ميشيل بروفي، مديرة الأبحاث في مجال التكنولوجيا والإعلام والاتصالات في شركة AlphaSense لمعلومات السوق.

إنها قصة مختلفة بالنسبة للشركات الأصغر التي لا تملك المليارات لإنفاقها كل ربع سنة. كما أنها عادةً ما يكون لديها مستثمرون من القطاع الخاص يطالبون بعائد سريع على الاستثمار، ومراكز البيانات هي رهانات طويلة الأجل قد تستغرق سنوات لإظهار قيمتها بطريقة مجدية.

فبين عامي 2015 و 2020، استغرق إنشاء مركز بيانات من سنة إلى ثلاث سنوات في المتوسط، وفقًا لشركة الخدمات العقارية التجارية CBRE. وقال بانكاج ساشديفا، الشريك الأول في شركة ماكنزي آند كومباني في أكتوبر 2024، إن مركز البيانات مفيد لمدة تتراوح بين 25 عامًا و 30 عامًا في المتوسط.

{{MEDIA}}

قال لورانس أليس، أستاذ الاقتصاد في جامعة كارنيجي ميلون: "نظرًا لأن مراكز البيانات هي مشاريع طويلة الأجل، فإن "درجة عدم اليقين سيكون لها تأثير أكبر من حيث الالتزام بشيء سيستغرق تنفيذه عدة سنوات".

كما أنه من غير الواضح أيضًا ما إذا كانت تعريفات ترامب على أشباه الموصلات سترفع تكلفة مراكز البيانات المستقبلية. قال الرئيس إن الشركات التي "التزمت" بالبناء في الولايات المتحدة لن تضطر إلى دفع ضريبة على أشباه الموصلات.

وقال في 6 أغسطس خلال فعالية الإعلان عن مبادرة آبل التي تبلغ قيمتها 100 مليار دولار لإنتاج أجزاء آيفون في الولايات المتحدة: "لكن الخبر السار لشركات مثل آبل هو أنه إذا كنت تبني في الولايات المتحدة، أو التزمت بالبناء، دون شك، في الولايات المتحدة، فلن تكون هناك رسوم".

لم يحدد ترامب الشركات التي سيتم إعفاؤها، لكن عملاقي صناعة الرقائق إنفيديا و TSMC قالا إنهما سيوسعان عملياتهما في الولايات المتحدة.

ويعتقد الخبراء أنه من المرجح أن يأتي المزيد من التعاون بين البيت الأبيض ووادي السيليكون، مما قد يخفف من أي تكاليف محتملة ناجمة عن الرسوم الجمركية على عمالقة التكنولوجيا. أظهر ترامب استعداده للتفاوض مع قادة التكنولوجيا في وقت سابق من هذا الأسبوع: فقد سمح لشركتي Nvidia و AMD ببيع رقائق الذكاء الاصطناعي الخاصة بهما إلى الصين طالما أنهما تقدمان حصة 15% للحكومة الأمريكية مقابل تراخيص التصدير. ويقال إن البيت الأبيض يناقش شراء حصة في شركة إنتل لصناعة الرقائق الإلكترونية.

يعد بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي جزءًا رئيسيًا من خطة عمل البيت الأبيض للذكاء الاصطناعي، والتي تتضمن توصيات سياسية لتبسيط تصاريح المنشآت مثل مراكز البيانات ومنشآت تصنيع أشباه الموصلات.

تمتلك الولايات المتحدة بالفعل مراكز بيانات أكثر من أي دولة أخرى، وفقًا لبيانات من Cloudscene، وهي منصة تربط الشركات بالخدمات السحابية، والتي جمعتها Statista. العديد من أكبر مزودي الخدمات السحابية في العالم، مثل Microsoft و Amazon، هي شركات أمريكية.

قال مات بيرل، مدير برنامج التقنيات الاستراتيجية في مركز الدراسات الدولية والاستراتيجية: "علينا أن نضع في اعتبارنا أن هذا مجال نتمتع فيه بأفضلية". "ونحن لا نريد التخلي عن ذلك."