بافيت يحتفظ بالسيولة وسط تغيرات السوق

أشارت شركة بيركشاير هاثاواي يوم السبت إلى أنها لا تزال حذرة بشأن الأسواق، حيث سمحت للسيولة النقدية بالتضخم إلى مستوى قياسي بلغ 381.7 مليار دولار حتى مع ارتفاع الأرباح، وذلك في آخر تقرير مالي لها قبل أن يتنحى وارن بافيت عن منصب الرئيس التنفيذي.

وفي الفترة ما بين يوليو وسبتمبر، باعت مجموعة بافيت أيضًا أسهمًا أكثر مما اشترت في محفظة أسهمها البالغة قيمتها 283.2 مليار دولار، والتي تشمل أسهمًا من بينها أبل وأمريكان إكسبريس، وهو الربع الثاني عشر على التوالي الذي كانت فيه الشركة بائعًا صافيًا.

كما لم تقم بيركشاير أيضًا بإعادة شراء أي من أسهمها، وهو الربع الخامس على التوالي دون إعادة شراء أي من أسهمها، على الرغم من أن سعر سهمها قد تخلف بشكل كبير عن السوق الأوسع نطاقًا.

بافيت يستعد للانسحاب، وأبل لتولي المسؤولية

يترك بافيت، البالغ من العمر 95 عامًا، السيولة النقدية تتراكم في الوقت الذي يستعد فيه لإنهاء فترة رئاسته التنفيذية التي استمرت ستة عقود في نهاية العام.

وسيخلف نائب رئيس مجلس الإدارة غريغ أبيل، 63 عامًا، المستثمر الأسطوري على الرغم من أن بافيت سيبقى رئيس مجلس الإدارة.

يُعرف أبيل بأنه مدير أكثر عملية من بافيت. ولا يزال من غير الواضح كيف سيُنفق أموال بيركشاير النقدية، والتي قد تشمل دفع أول توزيعات أرباح للمجموعة التي تتخذ من أوماها بولاية نبراسكا مقراً لها منذ عام 1967.

تخطط بيركشاير لاستخدام 9.7 مليار دولار من السيولة النقدية لشراء شركة أوكسيدنتال بتروليوم للكيماويات OxyChem، وهي صفقة أُعلن عنها في أوائل أكتوبر.

ارتفاع صافي الدخل، مدعومًا بمكاسب الأسهم

ارتفعت الأرباح التشغيلية للربع الثالث بنسبة 34% إلى 13.49 مليار دولار، أو حوالي 9,376 دولار لكل سهم من الفئة "أ"، من 10.09 مليار دولار في العام السابق.

واستفادت النتائج التشغيلية من انخفاض توقعات الخسائر في بعض أعمال التأمين وإعادة التأمين التابعة لبيركشاير، على الرغم من أن شركة التأمين على السيارات "جيكو" سجلت مكاسب اكتتاب أقل حيث أنفقت المزيد من الأموال للحصول على بوالص تأمين جديدة.

ارتفع صافي الدخل الفصلي، بما في ذلك المكاسب والخسائر في استثمارات الأسهم، بنسبة 17% إلى 30.8 مليار دولار، أو 21,413 دولارًا لكل سهم من الفئة "أ"، من 26.25 مليار دولار في العام السابق.

يُقلل بافيت من صافي النتائج لأنها تشمل المكاسب والخسائر على الأسهم التي لا تبيعها بيركشاير. وهذا يضيف التقلبات، ويعتقد بافيت أن النتائج الصافية غير مجدية في فهم شركته.

سعر السهم يتخلف عن السوق الأوسع

صوّت المستثمرون بتخوفهم بشأن توقعات بيركشاير والتغيير الإداري المعلق من خلال بيع أسهمها.

فمنذ أن أعلن بافيت في 3 مايو أنه سوف يتنحى، انخفض سعر سهم بيركشاير بنسبة 12%، وتأخر عن مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 32 نقطة مئوية.

وبالنسبة لعام 2025 بأكمله، فإن بيركشاير متأخرة عن المؤشر بـ 11 نقطة مئوية.

وتمتلك بيركشاير ما يقرب من 200 شركة تشمل أيضًا المرافق وعمليات الطاقة المتجددة والشركات الكيميائية والصناعية والعلامات التجارية الاستهلاكية المألوفة مثل Dairy Queen وFruit of the Loom وSee's Candies.

لم تقم بأي عملية استحواذ ضخمة منذ أن دفعت 32.1 مليار دولار لشركة Precision Castparts في عام 2016، على الرغم من أنها اشترت لاحقًا مراكز Pilot Travel Centers مقابل 13.6 مليار دولار وشركة Alleghany القابضة للتأمين مقابل 11.5 مليار دولار.