تباطؤ التضخم في مارس يثير قلق الأسواق الأمريكية

تراجع التضخم في الولايات المتحدة： تحليل شامل

أظهرت بيانات جديدة يوم الخميس أن التضخم تباطأ بشكل حاد في مارس، مما يؤكد استمرار قوة الاقتصاد ومرونته قبل التحركات التجارية القوية للرئيس ترامب.

البيانات الجديدة وتأثيرها على الاقتصاد

وفي أي جدول زمني آخر، من شأن مثل هذه الأخبار أن تثير التفاؤل بأن تكاليف معيشة الأمريكيين لم تعد ترتفع.

مؤشر أسعار المستهلكين وتوقعات التضخم

ومع ذلك، فإن القراءة الأخيرة لمؤشر أسعار المستهلكين - التي أظهرت تراجع التضخم إلى معدل سنوي قدره 2.4% في مارس - تهبط في الوقت الذي تتصارع فيه الدول والشركات والأسواق والمستهلكون مع التصعيد الأكثر حدة في معدل الرسوم الجمركية الأمريكية منذ أكثر من قرن.

وقد حذر الاقتصاديون من أن تقرير مؤشر أسعار المستهلكين الصادر يوم الخميس قد يمثل إلى حد كبير الحضيض في التضخم هذا العام حيث أن تعريفات ترامب الضخمة والكاسحة تقلب النظام العالمي رأسًا على عقب وتجعل الواردات - وعلى الأرجح المنتجات النهائية للمستهلكين - أكثر تكلفة بشكل ملحوظ.

انخفاض الأسعار وتأثيره على المستهلكين

في شهر مارس، انخفضت الأسعار بنسبة 0.1% عن الشهر السابق، وهي وتيرة نمو أبطأ من الزيادة المسجلة في فبراير بنسبة 0.2%، وفقًا لبيانات مكتب إحصاءات العمل الصادرة يوم الخميس.

وهذه هي المرة الأولى التي تنخفض فيها الأسعار على أساس شهري منذ مايو 2020.

أسعار الطاقة والمواد الغذائية： تقلبات ملحوظة

كان الاقتصاديون يتوقعون أن يؤدي انخفاض أسعار الطاقة إلى انخفاض معدل مؤشر أسعار المستهلكين الإجمالي إلى 0.1% للشهر و 2.6% على أساس شهري، وفقًا لموقع FactSet.

وقد انخفض المؤشر العام لمؤشر أسعار المستهلكين الإجمالي بسبب أسعار الطاقة، والتي انخفضت جزئيًا بسبب التعديلات الموسمية (عادةً ما ترتفع الأسعار في شهر مارس ولكنها كانت صامتة بدلاً من ذلك بسبب مخاوف النمو والركود).

وفي متاجر البقالة، ارتفعت أسعار المواد الغذائية بنسبة 0.5% مقارنة بشهر فبراير، عندما استقرت الأسعار عند مستوياتها الثابتة.

تأثير إنفلونزا الطيور على أسعار البيض

استمرت أسعار البيض في الارتفاع بالنسبة للمستهلكين حيث لا تزال الصناعة تعاني من نوبة مميتة من إنفلونزا الطيور. ارتفع مؤشر أسعار البيض في مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 5.9% مقارنةً بشهر فبراير وارتفع بنسبة 60.4% سنويًا.

في حين أشارت وزارة الزراعة الأمريكية في منشوراتها الأخيرة إلى أن أسعار الجملة بدأت في الانخفاض مع زيادة السيطرة على إنفلونزا الطيور، إلا أن هذه الانخفاضات لم تكن واضحة على مستوى البيع بالتجزئة الشهر الماضي.

التضخم الأساسي： ماذا يعني انخفاضه؟

يمكن أن تكون أسعار الطاقة والمواد الغذائية متقلبة للغاية، لكن تقرير يوم الخميس أظهر أن التضخم الأساسي قد انخفض أكثر بكثير مما توقعه الاقتصاديون.

فقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، بنسبة 0.1% فقط خلال الشهر، مما أدى إلى معدل 2.8% للأشهر الـ 12 المنتهية في مارس، مما يمثل تباطؤًا حادًا من 3.1% في فبراير. بلغ مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي أدنى معدل له منذ ما يقرب من أربع سنوات.

ردود فعل الاقتصاديين على انخفاض التضخم

وقال بريان كولتون، كبير الاقتصاديين في وكالة فيتش للتصنيف الائتماني، في بيان: "من المؤكد أن الانخفاض في التضخم الأساسي في مارس سيكون موضع ترحيب من قبل الاحتياطي الفيدرالي، خاصةً أنه كان واضحًا في كل من مكونات السلع والخدمات الأساسية". وأضاف: "لكننا نعلم أن الشركات كانت تمتص كميات ضخمة من الواردات في يناير وفبراير قبل رفع التعريفات الجمركية، وبالتالي فإن الصدمة التي تعرضت لها أسعار السلع الاستهلاكية من رفع التعريفات لم تنعكس بعد".