ترامب ميديا تقييمات مجنونة في عالم الأسهم

تقييم شركة ترامب لوسائل التواصل الاجتماعي

تخسر مجموعة ترامب ميديا آند تكنولوجي المال، ولا تحقق سوى القليل جداً من الإيرادات، ولا يزال منتجها الرئيسي Truth Social لاعباً صغيراً نسبياً في وسائل التواصل الاجتماعي.

الارتفاع المفاجئ في قيمة الشركة

ومع ذلك فإن وول ستريت تُقيّم شركة الرئيس السابق دونالد ترامب لوسائل التواصل الاجتماعي بحوالي 8 مليارات دولار، وهو سعر تضاعف ثلاث مرات في غضون خمسة أسابيع فقط.

سهم ميمي وتأثير الانتخابات

فمنذ هبوطها إلى أدنى مستوياتها القياسية في 23 سبتمبر، ارتفع سعر سهم شركة ترامب ميديا بشكل كبير. يقول المخضرمون في السوق إن هذه العودة الوحشية مدفوعة بالكامل تقريبًا بالرهانات على فوز ترامب بالبيت الأبيض.

ترامب ميديا ليس سهمًا عاديًا. إنه في الأساس سهم ميمي، بمعنى أنه لا يتم تداوله على الأساسيات ولكن على الضجيج والزخم المرتبطين بالحظوظ السياسية للمرشح الجمهوري. السهم هو في الأساس وكيل لكيفية اعتقاد المتداولين بأن الانتخابات ستجري.

تحليل الخبراء حول القيمة السوقية

"لم أرَ شيئًا كهذا من قبل. فقيمة هذه الشركة تعتمد بالكامل تقريبًا على نتيجة الانتخابات"، كما قال جين مونستر، الشريك الإداري والمؤسس المشارك لشركة رأس المال الاستثماري Deepwater Asset Management، في مقابلة هاتفية مع شبكة CNN.

قال مونستر إنه لا يوجد "أي شيء" في أساسيات شركة ترامب ميديا يمكن أن يبرر قيمتها السوقية التي تبلغ حوالي 8 مليارات دولار.

فقد بلغت إيرادات الشركة في الربع الثاني من العام 837,000 دولار فقط، وهو مبلغ ضئيل يرتبط عادةً بشركة تقدر قيمتها بملايين وليس مليارات الدولارات.

ومع ذلك فقد ارتفع سعر سهم Trump Media بأكثر من 200% منذ 23 سبتمبر.

قال مونستر: "يبدو الأمر جنونيًا ولكن هذه الخطوة بالنسبة لي لها ما يبررها لأنها نتيجة ثنائية". "الأمر واضح ومباشر: إذا فاز ترامب بالانتخابات، فستكون قيمتها أكثر من 8 مليارات دولار التي تساويها حاليًا. وإذا خسر، فستكون قيمتها أقل بكثير."

ترامب هو المساهم المهيمن في الشركة التي تحمل اسمه. وتبلغ قيمة حصته البالغة 114.75 مليون سهم الآن حوالي 4.5 مليار دولار أمريكي، بعد أن كانت قيمتها 1.4 مليار دولار أمريكي في 23 سبتمبر.

تحليل السوق وأداء السهم

وقد ساعدت حقيقة أن ترامب قد تعهد بعدم بيع أسهمه - وأنه لم يفصح عن أي مبيعات للأسهم - في تعزيز سعر السهم.

قال جورج كايلاس، الرئيس التنفيذي لشركة Prospero.ai، وهي منصة بحثية تساعد متداولي التجزئة في الحصول على معلومات أفضل عن السوق، لشبكة CNN إن ترامب ميديا يتداول مثل أسهم الميم الكلاسيكية.

وقال كايلس: "تنطلق المشاعر الاجتماعية وتصل إلى درجة الحمى، مما يرفع قيمة السهم ثم يستمر الناس في المراهنة عليه أكثر فأكثر".

ولكن قال "كيلاس" إن الارتفاع الهائل في سهم Trump Media يعني أنه يتم تداوله الآن بأكثر من 1600 ضعف قيمة الشركة (وهو مقياس للقيمة الإجمالية للشركة، بما في ذلك الديون والنقد). ووصف نسبة التقييم هذه بأنها "مجنونة"، مشيرًا إلى أن الأسهم الساخنة الأخرى يتم تداولها بجزء بسيط من ذلك.

وقال كايلاس: "نحن نرى الناس يراهنون بقلوبهم". "لا توجد قصة جيدة حول كيفية تبريرهم لهذا التقييم."

تُشير استطلاعات الرأي إلى أن السباق نحو البيت الأبيض لا يزال متقاربًا للغاية.

شهد سعر سهم شركة ترامب ميديا انخفاضًا حادًا في يوليو بعد أن أنهى الرئيس جو بايدن مساعيه لإعادة انتخابه. وقد أشارت استطلاعات الرأي في ذلك الوقت إلى أن ترامب يواجه معركة شاقة لهزيمة المرشحة الديمقراطية كامالا هاريس نائبة الرئيس. ولكن الآن أصبح ترامب وهاريس متعادلين في آخر استطلاعات الرأي الوطنية.

وقال ستيف سوسنيك، كبير الخبراء الاستراتيجيين في شركة Interactive Brokers: "هناك حجة يمكن تقديمها بأنه إذا فاز ترامب في الانتخابات، فإن احتمالات الشركة ستزداد بشكل كبير".

إذا عاد ترامب إلى البيت الأبيض، قال سوسنيك إن شركة تروث سوشيال يمكن أن تصبح منصة مهمة للاتصالات الرئاسية.

وقال مونستر: "يقول السوق إن هذه المنصة ستكون منصة مملوكة للشخص الأكثر نفوذاً في العالم - وهناك بعض القيمة التي سيجدون طرقاً لاستثمارها".

المخاطر المستقبلية لشركة ترامب ميديا

قد يشهد سعر سهم ترامب ميديا المتقلب بالفعل المزيد من الاضطرابات في الأيام والأسابيع المقبلة.

ويتوقع مونستر أن يستمر ترامب ميديا في الارتفاع خلال الانتخابات وربما يتراجع قليلاً في حال فوزه في حركة كلاسيكية من نوع "الشراء على الشائعات والبيع على الأخبار".

ويقول المحللون إن خسارة ترامب قد تؤدي إلى عمليات بيع حادة.

وقال مونستر: "سيؤدي ذلك إلى سقوط حر". "إذا خسر، أشك في أنها شركة بمليارات الدولارات."

يوافق سوسنيك على أن شركة ترامب ميديا ستتخلى عن معظم مكاسبها إذا لم تكن الانتخابات في صالح ترامب.

"إذا لم يتم انتخابه، ماذا سيتبقى لك؟ شركة عمرها بضع سنوات وإيراداتها متواضعة وأرباحها معدومة بشكل أساسي". "لو كان اسمها شركة Joe's Media Company، لما كنا حتى نتحدث عنها ولما كانت قيمتها قريبة من هذا. فالقيمة مرتبطة تماماً بالرئيس السابق."