من المحتمل أن يتلاشى هذا التفاؤل التجاري في عهد ترامب بسرعة

صباح الأربعاء، امتلأ صندوق الوارد الخاص بي بملاحظات من المحللين الحريصين على الحديث عن الاتجاه الصعودي للانتخابات بالنسبة لمختلف القطاعات. فالأسهم المالية، مثل البنوك وشركات بطاقات الائتمان، تستعد للازدهار. وينطبق الأمر نفسه على السجون الخاصة والشركات التي من المتوقع أن تساعد في نهاية المطاف في تنفيذ عمليات الترحيل الجماعي. أما أصحاب العملات الرقمية فقد حضروا بقوة على وجه الخصوص، مُهللين بنجاح المرشح الذي وعدهم بالقمر.

وعندما افتتحت سوق الأسهم في نيويورك، زاد الحماس لما يُسمى بصفقات ترامب هذه إلى حد كبير. وارتفعت المؤشرات الرئيسية الثلاثة، في إشارة إلى ارتياح المستثمرين للنصر السريع. شهد مؤشر داو جونز أحد أفضل أيامه على الإطلاق. وارتفعت عملة البيتكوين إلى مستوى قياسي جديد فوق 75,000 دولار.

من الممكن قراءة رد فعل السوق على أنه نوع من المصادقة على مقترحات الرئيس المنتخب الاستبدادية. (ونعم، يبدو الأمر وكأنه نوع من الصمم الكلاسيكي في وول ستريت لرؤية بعض الأشخاص يروجون لإيجابيات حملة هددت بالعنف ضد المعارضين السياسيين والصحفيين).

لكن المتداولين، على العموم، يفعلون ما يفعله المتداولون: يستنشقون الأرباح المحتملة التي يمكنهم جنيها في الأيام والأسابيع القادمة.

عندما تبتعد عن هذه الأجواء، سيخبرك العديد من هؤلاء المتداولين أنفسهم أن التوقعات طويلة الأجل لسوق الأسهم غامضة في أحسن الأحوال.

أخبرني دانيال ألبرت، الشريك الإداري في Westwood Capital، قائلاً: "لا يحب الناس تفويت فرص الربح، لذا فهم يسارعون إلى شراء بعض الأشياء التي يمكنهم تفريغها بسرعة كافية قبل أن تنخفض جميعها". "لا يزال هناك تقلبات كبيرة في هذا السوق. وأعتقد أننا سنظل نرى انعكاسًا كبيرًا في هذه التداولات مع بدء ظهور الأخبار."

تميل الأسواق إلى تفضيل البيئة الكلية المستقرة التي يمكن التنبؤ بها إلى حد كبير. فكلما زاد الجمود في واشنطن، كان ذلك أفضل، إذا سألت وول ستريت. لأنه لا شيء يُحدث اضطرابًا في المحفظة الاستثمارية مثل أي حركة مفاجئة - ارتفاع التضخم، على سبيل المثال، أو ارتفاع في البطالة، أو مرسوم سياسة جديدة يتم تسليمه في منشور الحقيقة - يمكن أن يرسل آثارًا مضاعفة عبر السوق.

وأشار ألبرت وآخرون إلى أن جزءًا من هذا الارتفاع يعود ببساطة إلى أن مديري الأموال الكبيرة كانوا يتخلصون من الأسهم بقوة في الأسابيع التي سبقت الانتخابات. جلب صباح يوم الأربعاء نتيجة غير متوقعة لا لبس فيها.

قال آرت هوجان، كبير استراتيجيي السوق في شركة بي رايلي لإدارة الثروات، لزميلي مات إيجان يوم الأربعاء: "كان سيكون لدينا رد فعل إيجابي اليوم، بغض النظر عمن فاز". "هناك وضوح . السوق يتنفس الصعداء بسبب ذلك."

إذا أوفى ترامب بوعود حملته الانتخابية، فيمكنك أن تتوقع عجزًا أكبر وتضخمًا متزايدًا وترحيلًا للعمال، وهو ما سيؤدي إلى انخفاض حاد في النمو الاقتصادي، بالإضافة إلى كونه أمرًا قاسيًا وغير أخلاقي.

ويشير هوجان إلى أن "كل ذلك لا يمثل نموذجًا جيدًا للمستقبل". "لكن المستقبل ليس الآن."

بعبارة أخرى، احصل على تلك الأرباح بينما يمكنك ذلك. لأنه عندما يستقر واقع خطط ترامب الاقتصادية، سيتغير كل شيء مرة أخرى. وبكل المقاييس، فإن التغييرات التي يقترحها ستضع أكبر اقتصاد في العالم في منطقة مجهولة من المؤكد أنها ستؤدي إلى ارتفاع التضخم.

ومن أهم تلك المقترحات: فرض رسوم جمركية شاملة على الواردات، مما يجبر الشركات الأمريكية على دفع المزيد من الأموال مقابل الإمدادات الحيوية ويرفع التكاليف على المستهلكين. ويعارض جميع الاقتصاديين الرئيسيين تقريبًا فرض رسوم جمركية على هذا النطاق، ويتوقعون أنها ستؤدي إلى ارتفاع التضخم مرة أخرى.

قال لي ألبرت: "السيناريو الأسوأ بالنسبة لي هو أن ينجح بالفعل في سياساته الشاملة للتعريفات الجمركية". "إذا أصبح مجلس النواب جمهوريًا، فلن يكون هناك أي حدود على الإطلاق لسياسة التعريفة الجمركية التي يمكن لترامب أن يسنها. وبقدر ما يفعل ذلك، فإنه سيخلق أسوأ ما في العالمين، مع ارتفاع الأسعار المحلية للسلع وبعض الخدمات وعدم وجود تحسن عام في صورة الوظائف."