خصخصة الخطوط الجوية الباكستانية نهاية حقبة طويلة

خصخصة الخطوط الجوية الدولية الباكستانية: خلفية وأسباب

بعد سبعة عقود من العمل كشركة الطيران الحكومية الباكستانية، باعت الحكومة حصة الأغلبية في الخطوط الجوية الدولية الباكستانية (PIA) في وقت سابق من هذا الأسبوع مقابل 482 مليون دولار في مزاد علني تم بثه على شاشات التلفزيون، منهيةً بذلك سنوات من محاولات الخصخصة الفاشلة.

وقد قادت شركة عارف حبيب المحدودة (AHL)، وهي شركة وساطة في الأوراق المالية مقرها كراتشي، التحالف الفائز الذي يضم مجموعة AKD القابضة المحدودة، وشركة فاطمة المصنعة للأسمدة، وشبكة مدارس سيتي سكولز الخاصة، وشركة ليك سيتي القابضة المحدودة للعقارات.

وبعد نجاح العرض، انضمت شركة فوجي للأسمدة المحدودة (FFC)، وهي شركة مملوكة للجيش ومدرجة في البورصة، إلى الكونسورتيوم. وواجهت المجموعة منافسة من كونسورتيوم بقيادة شركة لاكي للأسمنت، بالإضافة إلى شركة Air Blue، وهي شركة طيران خاصة.

كان المزاد، الذي نُشر على نطاق واسع وبثته الحكومة على الهواء مباشرة، بمثابة المحاولة الرسمية الثانية لخصخصة الخطوط الجوية الباكستانية. وكانت المحاولة السابقة في أكتوبر 2024 قد انهارت عندما فشل عرض واحد بقيمة 36 مليون دولار من شركة عقارية خاصة في الوصول إلى السعر الأدنى الذي حددته الحكومة وهو 305 مليون دولار.

وجاءت خصخصة مطار إسلام آباد الدولي بعد ضغوط من صندوق النقد الدولي، الذي حث إسلام آباد على التخلص من الشركات الخاسرة المملوكة للدولة. وكانت باكستان، التي تخضع حاليًا لبرنامج قرض بقيمة 7 مليارات دولار أمريكي من صندوق النقد الدولي، قد التزمت باستكمال خصخصة شركة الطيران بحلول نهاية هذا العام.

تفاصيل العرض الفائز لخصخصة الخطوط الجوية

وفيما يلي ما هو معروف حتى الآن عن عملية البيع، والتحالف الفائز، ولماذا أثارت الصفقة انتقادات من أحزاب المعارضة وجهات أخرى.

جرت المزايدة يوم الثلاثاء في فندق خمس نجوم مكتظ في إسلام أباد واستمرت حوالي 90 دقيقة، تخللتها عدة استراحات. قدمت ثلاثة أطراف عروضاً أولية للحصول على حصة 75% من أسهم الناقل الوطني.

كيف تمت المزايدة وما هي العروض المقدمة؟

ولجذب المستثمرين، أعادت الحكومة هيكلة شركة الخطوط الجوية الباكستانية العام الماضي من خلال التخلص من الالتزامات طويلة الأجل التي تزيد قيمتها عن 2.3 مليار دولار في كيان منفصل. كما قدمت ضمانات لاستمرارية السياسات والإعفاءات الضريبية، وهي إجراءات وافق عليها صندوق النقد الدولي.

وفي الجولة الأولى، استبعدت شركة Air Blue من المزايدة المفتوحة بعد أن عرضت 94.59 مليون دولار، وهو أقل بكثير من الحد الأدنى للسعر الذي حددته الحكومة وهو 356.9 مليون دولار.

وبمجرد أن تخطى التحالفان المتبقيان السعر الأدنى، بدأت المزايدة المفتوحة. وقد فازت المجموعة التي تقودها شركة إيه إتش إل بعرض نهائي بقيمة 482 مليون دولار أمريكي مقابل 75% من الحصة.

وفي مؤتمر صحفي بعد ذلك بيوم، قال محمد علي، مستشار الحكومة للخصخصة، إن 92.5% من العرض الفائز، أي حوالي 446 مليون دولار، سيعاد استثمارها في هيئة الطيران نفسها. وسيذهب المبلغ المتبقي البالغ 36 مليون دولار إلى الحكومة، والتي ستحتفظ أيضاً بحصة قدرها 25 في المئة بقيمة 160.6 مليون دولار تقريباً.

وقال عارف حبيب في وقت لاحق لقناة تلفزيونية خاصة إن الكونسورتيوم يعتزم شراء الحصة المتبقية البالغة 25 في المئة من أسهم الشركة أيضاً، بهدف إعادة إطلاق شركة الطيران بحلول أبريل من العام المقبل.

وبموجب شروط الصفقة، يجب على الكونسورتيوم دفع ثلثي سعر الشراء في غضون ثلاثة أشهر، على أن يدفع الثلث المتبقي في غضون عام. كما يجب أن يتم اتخاذ قرار بشأن الاستحواذ على الحصة المتبقية البالغة 25% خلال ثلاثة أشهر.

كانت شركة الخطوط الجوية الباكستانية تُعتبر العلامة التجارية الأكثر شهرةً في باكستان، حيث كانت تُسيّر رحلات جوية في جميع أنحاء العالم وكانت تتباهى بزيّ رسمي من تصميم بيير كاردان. تأسست الشركة في عام 1955 بأسطول مكون من 13 طائرة، وسرعان ما توسعت الشركة في الانتشار.

أسباب خصخصة الخطوط الجوية الباكستانية

قامت الخطوط الجوية الباكستانية بتسيير أول رحلة دولية لها إلى لندن عبر القاهرة وروما، وواصلت تحقيق العديد من الإنجازات. فقد أصبحت أول شركة طيران آسيوية تستحوذ على طائرة نفاثة، وهي بوينج 707، وافتتحت خطوطاً دولية جديدة، ويعود لها الفضل في المساعدة في إطلاق طيران الإمارات، وهي شركة الطيران التي تتخذ من دبي مقراً لها، في الثمانينيات.

ولكن بعد مرور أكثر من عقدين من الزمن، يُنظر إلى شركة الطيران على نطاق واسع على أنها عبء ثقيل على الدولة. وقد حاولت الحكومات المتعاقبة التخلص من شركة الخطوط الجوية الباكستانية ولكنها فشلت وسط مقاومة من أحزاب المعارضة واحتجاجات من نقابات الموظفين.

ووفقًا لعلي، تراكمت على الخطوط الجوية الباكستانية التزامات تزيد على 1.7 مليار دولار أمريكي بين عامي 2015 و 2024، بينما تجاوزت الالتزامات طويلة الأجل 2.3 مليار دولار أمريكي.

وقال في المؤتمر الصحفي الذي عُقد يوم الأربعاء: "هذه المرة، تم تنفيذ العملية مع الاستفادة من دروس الماضي واستكمالها بإعداد ومساءلة مكثفين".

وقال علي إن الخطوط الجوية كانت تشغل في السابق حوالي 50 طائرة وتخدم ما يقرب من 40 وجهة دولية. أما اليوم، فلا يعمل منها سوى 18 طائرة فقط من أصل 33 طائرة من الأسطول.

وأضاف أن الشركة تخدم حالياً حوالي 30 وجهة وتسيّر حوالي 240 رحلة أسبوعياً ذهاباً وإياباً وتستحوذ على أكثر من 30% من السوق المحلية. وقد انخفضت هذه الحصة بشكل حاد من 60% على الأقل في العقود السابقة مع صعود شركات الطيران الخاصة.

Loading image...

تمتلك الخطوط الجوية أيضًا حقوق الهبوط لما لا يقل عن 78 وجهة ولديها إمكانية الوصول إلى أكثر من 170 مكانًا في المطارات.

في عام 2014، كانت الشركة توظف أكثر من 19,000 موظف، بما في ذلك ما لا يقل عن 16,000 موظف دائم. وعلى مر السنين، انخفض هذا العدد تدريجياً إلى أقل من 7,000 موظف.

كما مُنعت شركة الخطوط الجوية الباكستانية من الطيران إلى المملكة المتحدة وأوروبا في يونيو 2020، بعد شهر من سقوط إحدى طائراتها في أحد شوارع كراتشي، مما أسفر عن مقتل 97 شخصاً. ونُسبت الكارثة إلى خطأ بشري من قبل الطيارين ومراقبة الحركة الجوية، وأعقب ذلك اتهامات بأن ما يقرب من ثلث تراخيص طياريها كانت مزيفة أو مشكوك فيها.

ومع ذلك، تم رفع الحظر لمدة أربع سنوات من أوروبا في ديسمبر 2024 من قبل وكالة سلامة الطيران التابعة للاتحاد الأوروبي، واستأنفت شركة الطيران الباكستانية المملوكة للدولة الباكستانية رحلاتها إلى القارة في يناير. ثم، في يوليو، رفعت المملكة المتحدة أيضًا حظرها.

في الوقت الذي أشادت فيه الحكومة بالصفقة باعتبارها "أفضل نتيجة ممكنة" ذات "قيمة رمزية كبيرة"، أدانت أحزاب المعارضة الصفقة.

ورفضت حركة تحيا باكستان (TTAP)، وهو تحالف معارض يقوده حزب حركة الإنصاف الباكستاني بزعامة رئيس الوزراء السابق عمران خان، عملية الخصخصة، محذرة من أن التصرف في أصول وطنية دون تفويض عام وإشراف برلماني وشفافية وشرعية دستورية سيكون أمرًا غير مقبول.

الانتقادات والمخاوف بشأن عملية البيع

وشكك معلقون آخرون في عملية المناقصة، واصفين إياها بأنها عملية "تشويش" أثارت أسئلة أكثر من الإجابات. واتهم البعض الحكومة ببيع حصة الـ 75 في المئة من أسهم الشركة مقابل 36 مليون دولار فقط حيث سيتم إعادة استثمار الباقي في شركة الطيران التي سيستفيد منها الآن مالكوها الجدد من القطاع الخاص.

رفض علي تلك الاتهامات.

قال: "لقد تمت هيكلة الصفقة بحيث نحصل على 10 مليار روبية (36 مليون دولار) نقداً، وقيمة أسهمنا 45 مليار روبية (160 مليون دولار). لذا، ستحصل الحكومة على ما قيمته 55 مليار روبية (196 مليون دولار) إجمالاً، وستعود 125 مليار روبية (446 مليون دولار) إلى شركة الطيران".

يرى العديد من الاقتصاديين ومحللي الطيران أن النتيجة كانت أفضل صفقة ممكنة، بغض النظر عن الحكومة التي كانت في السلطة.

ووصف فهد علي، وهو خبير اقتصادي وأستاذ مساعد في جامعة لاهور للعلوم الإدارية، الاتفاق بأنه محكم.

وقال: "كان المنتقدون يتحدثون أيضًا عن حقوق الهبوط والطرق المربحة التي تملكها وكيف يمكن للمالك الجديد بيعها لاسترداد تكاليفها. ولكن الناس يفشلون في فهم أن وجهات الخطوط الجوية هي الإوز الذي يبيض ذهبًا."

وقال إن شركة الطيران لم تتمكن من الاستفادة من تلك المسارات لأنها تتطلب استثمارات إضافية لا تستطيع الدولة توفيرها، مضيفاً أن بيعها سيضر بالأرباح المستقبلية.

وقال: "بالنظر إلى هذه القيود، تبدو الصفقة جيدة".

وقال المعلق الاقتصادي المقيم في كراتشي، خورام حسين، إن الصفقة غير تقليدية، مدفوعة بالحاجة إلى وقف الخسائر أكثر من كونها مدفوعة بالربح.

"يمكنك تقليص خسائرك بطريقتين. إما أن تغلقها بالكامل، وتُلغي تصنيف الشركة وتشطبها من القائمة، مع توقف شركة الخطوط الجوية الباكستانية عن الوجود. وإما أن تقوم بتسليمها إلى القطاع الخاص ليقوموا بتشغيلها." قال.

وقال حسين، وهو زميل سابق في مركز وودرو ويلسون، إن التزامات هيئة الاستثمار طويلة الأجل البالغة 2.3 مليار دولار كانت ستستمر في النمو لو لم تتحرك الحكومة.

وتابع: "عند أي نقطة يتوقف المرء؟ كانت تلك هي حسابات الحكومة. لم يكونوا يتطلعون إلى خفض الخسائر، بل إلى السيطرة عليها".

يترأس الكونسورتيوم عارف حبيب، الذي تشمل مصالحه التجارية خدمات الوساطة والأسمدة والصلب والعقارات. وقد شغل سابقاً منصب عضو في لجنة الخصخصة.

ومن بين الشركاء الآخرين شركة فاطمة للأسمدة، وهي جزء من مجموعة فاطمة ومجموعة عارف حبيب، ومدارس المدينة، التي تأسست في أواخر السبعينيات وتدير الآن أكثر من 500 حرم جامعي تضم ما لا يقل عن 150,000 طالب، وشركة ليك سيتي باكستان، وهي شركة تطوير عقاري مقرها لاهور. كما تعد شركة AKD القابضة، التي يقودها رجل الأعمال عقيل كريم ضيدي، جزءاً من المجموعة.

الكونسورتيوم الفائز: من هم الشركاء الرئيسيون؟

ولكن قرار شركة فوجي للأسمدة المحدودة (FFC) بالانضمام إلى الكونسورتيوم بعد البيع أثار جدلاً واسعاً. شركة FFC، المدرجة في البورصة الباكستانية، هي شركة تابعة لمؤسسة فوجي التي يديرها الجيش، والتي تمتلك أكثر من 40% من أسهمها.

وباعتبارها أكبر منتج للأسمدة في باكستان ولها مصالح في مجالات الطاقة والغذاء والتمويل، ينظر البعض إلى خطوة FFC على أنها توسع في بصمة الجيش في قطاع الطيران.

ولا يزال الجيش الباكستاني أقوى مؤسسة في البلاد، حيث يحكم البلاد بشكل مباشر منذ أكثر من ثلاثة عقود ويحتفظ بنفوذ عميق في الشؤون السياسية والاجتماعية والاقتصادية.

ويشير النقاد إلى مجلس تيسير الاستثمار الخاص (SIFC) كمثال على الدور المتنامي للجيش في صنع القرار الاقتصادي. تأسس مجلس تيسير الاستثمار الخاص في يونيو 2023 خلال الولاية الأولى لرئيس الوزراء شهباز شريف، وهو هيئة رفيعة المستوى تضم قادة مدنيين وعسكريين مكلفين بتشجيع الاستثمار من خلال تجاوز البيروقراطية. وقد واجهت الهيئة انتقادات مستمرة بشأن الشفافية.

وقال حسين إن وجود مؤسسة التمويل الدولية في الاتحاد قد يكون "مهمًا للغاية" على المدى الطويل.

وقال: "من المحتمل أنه بموجب هذه الصفقة، فإن ما حدث بالفعل هو أن الهيئة العامة للطيران المدني انتقلت من ذراع من أذرع الدولة إلى ذراع أخرى".

وقال علي خيزار، وهو محلل اقتصادي مقيم في كراتشي، إن إدراج FFC يمكن أن يوفر ضمانات أمنية طويلة الأجل للمستثمرين من القطاع الخاص.

وأضاف: "تاريخيًا، رأينا في باكستان مع تغير السياسات 180 درجة مع تغير الحكومة، لذلك ربما كانوا بحاجة إلى ضمان وجود عسكري لتوفير الأمن للمستثمرين. ولكن إذا انتهى الأمر بحصول قوى الحرية والتغيير على حصص أكبر من أسهم شركة إيه إتش إل، فإن ذلك قد يغير من تأثيرها وصنع القرار".

وقال فهد علي إن الشركات التي يديرها الجيش تميل إلى العمل بشكل مختلف عن الشركات الأخرى المملوكة للدولة.

"فهي تظل بمنأى عن التدخلات السياسية التي تحيط بالشركات الأخرى المملوكة للدولة. ومع ذلك، فإن أولئك الذين يعتقدون أن الدولة ستتمكن الآن من غسل يديها من هيئة الاستثمار قد يكونون مخطئين."

وأضاف خيزر أنه على الرغم من أن الصفقة تمثل انفراجة بعد عقدين من المحاولات الفاشلة لخصخصة شركة الطيران، إلا أن المخاوف ستظل قائمة إذا ما انتهى الأمر بشركة طيران واحدة مدعومة الآن برأس مال خاص كبير ونفوذ الجيش إلى السيطرة على سوق الطيران.

واعترف قائلاً: "هناك خوف على شركات الطيران المحلية الأخرى". "ولكن هناك الكثير من الإمكانات. فالفرصة الرئيسية للخطوط الجوية الباكستانية هي السوق الدولية وهذا هو المكان الذي يجب أن تنافس فيه."