عينت الهند سانجاي مالهوترا محافظًا جديدًا للبنك المركزي، مما يثير تساؤلات حول السياسة النقدية في ظل تراجع النمو وارتفاع التضخم. تعرف على التحديات القادمة وكيف سيؤثر هذا التغيير على الأسواق في خَبَرَيْن.
عينت الهند الموظف المدني المحترف سانجاي مالهوترا محافظًا جديدًا للبنك المركزي في خطوة مفاجئة تترك الأسواق في حالة من التخمين بشأن الاتجاه المستقبلي للسياسة النقدية.
وكانت الأسواق المالية قد توقعت أن يتم تمديد فترة ولاية المحافظ الحالي لبنك الاحتياطي الهندي شاكتيكانتا داس لفترة ثانية عندما تنتهي فترة ولايته يوم الثلاثاء.
ويشغل مالهوترا، الذي تم الإعلان عن تعيينه يوم الإثنين، منصب وزير الإيرادات في وزارة المالية حاليًا. وقد عمل في مجال الخدمات المالية والطاقة والضرائب وتكنولوجيا المعلومات على مدار ثلاثة عقود من العمل.
ويأتي تعيينه محافظًا لبنك الاحتياطي الهندي (RBI) لمدة ثلاث سنوات في أعقاب تراجع النمو الاقتصادي في البلاد وارتفاع التضخم.
"وقال مادهافي أرورا، كبير الاقتصاديين في شركة Emkay Global: "نحن لا نتعامل فقط مع مفاضلة حادة بين النمو والتضخم وبيئة عالمية متغيرة، ولكن أيضًا مع مجموعة جديدة من صانعي السياسة النقدية على رأس البنك.
وأضاف: "إن تغيير المحافظ يليه تغيير محتمل في نائب المحافظ المسؤول عن السياسة النقدية قبل مراجعة السياسة النقدية في فبراير سيعني قدرًا كبيرًا من عدم اليقين بالنسبة للأسواق".
ومن المقرر أيضًا أن تنتهي فترة ولاية نائب محافظ بنك الاحتياطي الهندي مايكل باترا في منتصف يناير/كانون الثاني المقبل، وتبحث الحكومة عن بديل له.
ويعد كل من المحافظ ونائبه جزءًا من لجنة السياسة النقدية المكونة من ستة أعضاء.
مع وصول النمو الاقتصادي في البلاد في ربع سبتمبر/أيلول إلى أبطأ مستوياته في سبعة أرباع، وتجاوز التضخم نطاق الستة في المائة الذي يسمح به البنك المركزي للمرة الأولى منذ أكثر من عام، فإن لجنة السياسة النقدية أمامها تحدٍ كبير.
ويُعد داس أحد أطول محافظي بنك الاحتياطي الهندي خدمة منذ استقلال الهند عن الحكم البريطاني في عام 1947، وقد تولى داس هذا المنصب في عام 2018 بعد استقالة المحافظ السابق أورجيت باتيل بعد علاقة صعبة مع الحكومة.
وساعد داس في استقرار تلك العلاقة أثناء إشرافه على فترة من الانتعاش في القطاع المالي الهندي، وقاد مؤخرًا جهودًا لمنع تراكم المخاطر، مطالبًا المقرضين بتجنب جميع "أشكال الوفرة".
وقد كان يُنظر إلى البنك المركزي على أنه أكثر تدخلاً في عهد داس، حيث قام بخفض تقلبات أسعار الصرف إلى أدنى مستوياتها منذ عقد من الزمان.
لم يُعبّر مالهوترا علنًا عن آرائه بشأن النمو أو التضخم منذ انضمامه إلى وزارة المالية، ولكن من المعروف عنه أنه من بناة التوافق في الآراء.
ويقول المسؤولون الذين عملوا معه إنه يركز على النمو ويعتقد أن سياسة البنك المركزي يجب أن تتماشى مع سياسة الحكومة لإدارة التضخم.
وقال خبراء اقتصاديون في مؤسسة كابيتال إيكونوميكس إنهم يتوقعون خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس في سعر إعادة الشراء في الهند في أول اجتماع للجنة السياسة النقدية في فبراير/شباط، مقارنةً بشهر أبريل/نيسان تحت قيادة داس.
في منصبه الحالي، اشتبك مالهوترا مع البنك المركزي في عدة مناسبات، بما في ذلك جعل منصات العملات الرقمية المشفرة تسجل لدى وحدة الاستخبارات المالية عندما أراد البنك وقف استخدام العملات الرقمية المشفرة في البلاد.
كما قاد مالهوترا أيضًا قرارات رئيسية بشأن تصفية الدولة لشركة التأمين على الحياة في الهند وبيع حصة الحكومة في بنك IDBI.
