تأثير سياسات ترامب على الاقتصاد الأوروبي

توقعات بنك جولدمان ساكس للنمو الاقتصادي في أوروبا

توقع بنك جولدمان ساكس أن السياسات الحمائية التي اقترحها الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب، بما في ذلك التعريفات الجمركية الباهظة، ستضر بمكانة أوروبا الاقتصادية مما يجعل ألمانيا التي تعاني من أزمة اقتصادية معرضة للخطر بشكل خاص.

تأثير السياسات الحمائية لترامب على الاقتصاد الأوروبي

وفي أعقاب إعادة انتخاب ترامب، خفض البنك الاستثماري توقعاته للنمو في المنطقة، متوقعًا حدوث توترات تجارية جديدة مع الولايات المتحدة، والضغط على أوروبا لزيادة الإنفاق الدفاعي وضرب ثقة الشركات بسبب ارتفاع المخاطر الجيوسياسية. وقد قال ترامب: مرارًا وتكرارًا أن أمريكا تدفع الكثير للدفاع عن حلفائها الأوروبيين، وشكك في دور حلف شمال الأطلسي واقترح حلًا سريعًا للحرب الروسية في أوكرانيا، مما يتطلب إنفاقًا أمريكيًا أقل.

توقعات النمو في منطقة اليورو

ويتوقع بنك جولدمان ساكس أن يتوسع الناتج المحلي الإجمالي في البلدان العشرين التي تستخدم اليورو بنسبة 0.8% العام المقبل، بانخفاض عن نسبة 1.1% التي توقعها سابقًا.

عدم اليقين وتأثيره على النمو

وكتب المحللون في البنك في مذكرة يوم الأربعاء: "سيأتي جزء كبير من عبء النمو من ارتفاع حالة عدم اليقين بشأن السياسة التجارية قد يكون الحجم الفعلي لزيادة الرسوم الجمركية أقل أهمية من حالة عدم اليقين التي خلقها (ترامب) بتهديده بفرض رسوم جمركية على أوروبا".

تأثير التعريفات الجمركية على ألمانيا والمملكة المتحدة

ويُنظر إلى الاقتصاد الأوروبي المفتوح على أنه عرضة للتأثر بشكل خاص بأجندة ترامب الحمائية، حيث وعد الجمهوري خلال حملته الانتخابية بفرض رسوم جمركية باهظة على جميع السلع المستوردة.

توقعات النمو في الاقتصاد الألماني

كما أن نهج ترامب القتالي في العلاقات التجارية يقوض مبادئ التجارة المفتوحة والمنافسة التي دعمت النمو الاقتصادي العالمي لعقود من الزمن وكانت بمثابة نعمة لأحد أكبر التكتلات التجارية في العالم، الاتحاد الأوروبي.

التوقعات الرئيسية لغولدمان ساكس هي "مجموعة أكثر محدودية من التعريفات الجمركية على الاقتصادات الأوروبية"، والتي تستهدف في المقام الأول صادراتها من السيارات. وهذا ينذر بمزيد من الألم للاقتصاد الألماني المحتضر وأكبر مصنع في البلاد، فولكس فاجن، التي تعاني من مشاكل خاصة بها.

تأثير التوترات التجارية على المملكة المتحدة

ويتوقع بنك جولدمان ساكس الآن أن ينمو الاقتصاد الألماني بنسبة 0.5% فقط في العام المقبل بسبب التوترات التجارية، أي ما يزيد قليلاً عن نصف النمو الذي توقعه سابقًا بنسبة 0.9%. كما خفضت أيضًا من معدل النمو في المملكة المتحدة في عام 2025 إلى 1.4% من 1.6%.

السيارات هي أكبر صادرات ألمانيا والولايات المتحدة هي أكبر سوق تصدير للبلاد. وانخفض سعر سهم فولكس فاجن بشكل حاد يوم الأربعاء، على الرغم من أنه عوض معظم الخسائر يوم الخميس. على الرغم من أن الولايات المتحدة تمثل أقل من 10% من إجمالي مبيعات المجموعة، إلا أن فولكس فاجن ترى إمكانات هائلة للنمو في البلاد، لا سيما في السيارات الكهربائية.

تحليل تأثيرات السوق على الشركات الأوروبية

يتوقع Berenberg ضربة أقل للناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو. وخفض البنك الخاص توقعاته للنمو للعام المقبل بنسبة متواضعة تبلغ 0.1 نقطة مئوية إلى 1%، حيث إن "التداعيات المؤقتة الناجمة عن زيادة الطلب المحلي الأمريكي" وارتفاع قيمة الدولار، الذي يجعل الصادرات الأوروبية أرخص نسبيًا، تعوض جزئيًا آثار التعريفات الجمركية والتوترات التجارية.

توقعات Berenberg حول الناتج المحلي الإجمالي

وكتب كبير الاقتصاديين في بيرنبرج هولجر شميدينج في مذكرة يوم الخميس "بالنسبة للشركات الأوروبية، فإن عودة ترامب إلى البيت الأبيض تنطوي على مخاطر كبيرة في السياسة التجارية وعدم اليقين الجيوسياسي".

المخاطر المحتملة للشركات الأوروبية

وأضاف: "نحن نفترض أن ترامب سيفرض في البداية تعريفات انتقائية فقط ولكنها تتصدر العناوين الرئيسية، بينما يهدد بالمضي قدمًا إذا لم تقدم له الصين وأوروبا تنازلات كبيرة في المفاوضات".