كيف يمكن للصين حل أزمتها العقارية: الأسواق تعشق الفكرة

ارتفعت الأسهم الصينية يوم الخميس بعد أن أعلن المسؤولون في إحدى المدن الكبرى عن خطط لشراء المنازل غير المباعة فيما يعتقد بعض المحللين أنه قد يكون تجربة لحل أكبر بكثير لأزمة العقارات في البلاد.

وأغلق مؤشر هانج سنج القياسي في هونج كونج مرتفعًا بنسبة 1.6%، مسجلاً أعلى مستوياته منذ أغسطس. ارتفع المؤشر بنسبة 30% تقريبًا من أدنى مستوى له في يناير، بعد أن دخل سوقًا صاعدة في وقت سابق من هذا الشهر.

وقادت أسهم شركات التطوير العقاري، التي ارتفعت بنسبة 3.1% في المتوسط، هذا الارتفاع.

وارتفع سهم مجموعة Longfor Group، تاسع أكبر شركة بناء منازل في الصين، بنسبة 11%، ليصبح السهم الأفضل أداءً على مؤشر هانج سنج. وارتفع سهم شركة Sunshine 100 China Holdings، وهي شركة تطوير عقاري مقرها بكين، بنسبة 127%، وهو أفضل الأسهم أداءً في السوق الأوسع نطاقًا.

يأتي هذا الارتفاع بعد أن أعلنت إحدى المناطق في مدينة هانغتشو الضخمة أن الحكومة ستشتري مباشرةً المنازل السكنية غير المباعة من السوق وتحويلها إلى مساكن بأسعار معقولة.

وقد عزز هذا الإعلان التوقعات بأن الحكومة الصينية تدرس اقتراحًا بأن تقوم الحكومات المحلية في جميع أنحاء البلاد بشراء ملايين المنازل غير المباعة، وهو ما وصفته وسائل الإعلام الصينية بأنه "حل كبير" لقطاع العقارات الذي يعاني من أزمة.

ومما زاد من هذه التوقعات، تعهدت اللجنة الوطنية للتنمية والإصلاح، وهي أكبر مخطط اقتصادي في البلاد، يوم الخميس بـ "تعزيز الإسكان الميسور التكلفة" واستكشاف "نموذج جديد" لقطاع العقارات.

وقال محللو سيتي بنك: "نعتقد أن هذه خطوة رمزية إلى حد كبير لإظهار الدعم للقطاع من خلال "فريق وطني" لسوق الإسكان".

وقد انتشرت التكهنات حول خطة إنقاذ من هذا القبيل منذ الشهر الماضي، عندما ذكرت إحدى وسائل الإعلام الصينية أن بكين تتعلم من تجربة اليابان التي عانت من الركود لعقود من الزمن، وتدرس خطة للاستحواذ على الوحدات السكنية غير المكتملة في جميع أنحاء البلاد. وسيتم بعد ذلك تحويل هذه الوحدات إلى مساكن منخفضة التكلفة وبيعها أو تأجيرها.

وقال محللون من مجموعة ING Group: "[إن الاقتراح هو إجراء دعم أكبر بكثير من المبادرات التجريبية الحالية في جميع أنحاء البلاد، وهو إجراء يساعد على تخفيف التداعيات السلبية [للأسهم] من الرسوم الجمركية الأمريكية الجديدة على الصادرات الصينية".

لكن مديري الصناديق أكثر حذرًا.

وقال جيف تشانغ، محلل الأسهم في مورنينجستار: "نحن متفائلون بحذر بشأن "الشراء الذي تقوده الحكومة على الوحدات غير المباعة" حيث لا يزال يتم طرحه في المزيد من المدن". "قد تظل مشكلة التمويل مصدر قلق رئيسي."

تكافح بكين لاحتواء أزمة العقارات التي طال أمدها في البلاد، والتي أصبحت عبئًا كبيرًا على الاقتصاد وأثارت احتجاجات على مستوى البلاد من قبل مشتري المنازل.

قامت العديد من المدن الكبرى بتخفيف القيود المفروضة على شراء المنازل خلال الأسابيع القليلة الماضية، بما في ذلك هانغتشو وشيان وتشنغدو.

في نهاية الشهر الماضي، تعهد المكتب السياسي، وهو أعلى هيئة لصنع القرار في الحزب الشيوعي الصيني، باستكشاف تدابير جديدة لمعالجة أزمة الإسكان، بما في ذلك تنفيذ سياسات "خاصة بكل مدينة" لتقليل مخزون المساكن.

وقد عاود المستثمرون ضخ الأموال بشكل مطرد في الأسهم الصينية منذ الشهر الماضي. ويأتي هذا الانتعاش في أعقاب عمليات بيع مطولة أدت إلى انخفاض المؤشرات الرئيسية في هونغ كونغ وشنغهاي إلى أدنى مستوياتها منذ سنوات، مما أدى إلى انخفاض قيمة الشركات المدرجة في البورصة بتريليونات الدولارات.

ارتفع مؤشر ناسداك الصين الذهبي، الذي يتتبع الشركات الصينية المُدرجة في بورصة وول ستريت، بنسبة 11% منذ بداية شهر أبريل. وبلغ أعلى مستوى له منذ أكثر من سبعة أشهر يوم الاثنين.