تواجه إنفيديا خسائر ليست محدودة فقط بالمليارات من الدولارات إذا استمرت قيمة أسهمها في الانخفاض

تُعرف شركة إنفيديا، صانعة رقاقات الذكاء الاصطناعي التي تبلغ قيمتها حوالي 3 تريليون دولار، بأنها شركة "الأصفاد الذهبية". توقّع ساعات عمل طويلة، واجتماعات صاخبة ورئيس تنفيذي يعتقد أنه يجب أن "يعذب" موظفيه حتى يصبحوا عظماء - أي الكابوس المعتاد الذي تعيشه شركة التكنولوجيا الناشئة التي تحولت إلى كابوس.

وفي المقابل، ستصبح ثرياً، وربما ثرياً جداً بفضل حصتك في الشركة. إنه نموذج شائع للتعويضات في وادي السيليكون - فالشركات الناشئة التي لا تملك الكثير من المال ولكنها مليئة بالإمكانات يمكنها جذب المواهب من خلال الوعد بالحصول على أسهم بالإضافة إلى الراتب، مما يمنح كل موظف حافزًا شخصيًا في نجاحها. وقد نجح هذا النموذج بشكل خاص مع شركة Nvidia، وهي شركة تكنولوجية عمرها 30 عاماً وتمثل رقائقها المتخصصة الآن 90% من مبيعات الرقائق المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.

فمنذ عام 2019، ارتفع سهم إنفيديا بنسبة 3,000% - مما أدى إلى تكوين مليونيرات من بين موظفيها.

ولكن مع تراجع أسهم صانع الرقائق، قد تفقد تلك الأصفاد بعضًا من بريقها.

إليكم الأمر: في الأسبوع الماضي، وقبيل إصدار إنفيديا لأرباحها الفصلية، نشرت بلومبرج الأسبوع الماضي تقريرًا مفصلاً عن الحياة داخل إنفيديا، نقلاً عن 10 موظفين حاليين وسابقين.

ولسماع ما يقوله هؤلاء الموظفون فإن الحياة داخل الشركة ليست من ذلك النوع من المنازل الفاسدة في مجال التكنولوجيا التي قد تربطها بشركة صاخبة ومليئة بالحيوية مثل إنفيديا (تُنطق en-VID-eeyah).

ومع ذلك، وصف العمال مستوى العمل الزائد عن الحد الذي يجعل حتى المصرفيين في وول ستريت يجفلون.

قال العديد من الأشخاص الذين نقلت عنهم بلومبرج إنهم يعملون سبعة أيام في الأسبوع، وغالبًا ما يتجاوزون منتصف الليل. وقالت إحداهن إنها أمضت أيامها في حضور ما يصل إلى 10 اجتماعات، والتي غالبًا ما تنطوي على مشاجرات صاخبة أمام عشرات الزملاء. ويبدو أنه لا يوجد حد لعدد التقارير المباشرة التي قد يكون لدى المدير الواحد. فالمؤسس والمدير التنفيذي، جينسن هوانغ، الذي روّج علنًا لفضيلة معاناة المرء في عمله، لديه 60 مديرًا.

وعلى الرغم من هذا الهيكل الفوضوي للشركة، فإن معدل دوران الموظفين في إنفيديا، الذي بلغ 5.3% في عام 2023، أقل بكثير من متوسط الصناعة البالغ 18% تقريبًا، وفقًا لتقرير الاستدامة الخاص بالشركة.

من الصعب أن تدير ظهرك للوعد بالثروة التي ستغير حياتك. وفي مكتب إنفيديا في سانتا كلارا، حيث تمتلئ مواقف السيارات بسيارات البورش واللامبو، لن تستطيع حتى لو حاولت. وفقًا لبلومبرج: "يمكن سماع المحادثات حول مكاسب أو خسائر السوق اليومية لشركة إنفيديا (ولكن عادةً ما تكون مكاسب) بنبرات خافتة في وقت الغداء"، وهناك قناة Slack مخصصة للمناقشات حول نصائح التمويل الشخصي.

ما هي أربع سنوات من المعاناة في انتظار استحقاق أسهمك وصقل سيرتك الذاتية في واحدة من أكثر الشركات قيمة على هذا الكوكب؟ ما قيمة أربع سنوات أخرى إذا كان بإمكانك التقاعد مبكراً؟

لكل واحد منهم بالطبع. لكن بالنسبة لشركة إنفيديا كشركة، فإن حسابات جذب المواهب والاحتفاظ بها تصبح أكثر تعقيدًا إذا انهارت إحدى أكبر نقاط بيعها - سعر أسهمها الهائل -.

لقد خسرت 20% إنفيديا من قيمتها السوقية منذ ذروة ارتفاعها في 18 يونيو، وذلك بفضل مجموعة من العوامل: فقد أدى القلق بشأن قوة الاقتصاد الأمريكي إلى عمليات بيع واسعة النطاق في مجال التكنولوجيا، كما أن المستثمرين سئموا من انتظار شركات الذكاء الاصطناعي لإثبات أن لديها منتجات صادقة يمكن أن تجني المال بالفعل، بدلاً من مجرد ابتلاع رأس المال مثل مياه الصنبور.

ازدادت الأمور سوءًا بالنسبة للشركة يوم الثلاثاء، عندما انخفضت أسهمها بنسبة 9.5%، مما أدى إلى انخفاض قيمتها بمقدار 279 مليار دولار. وكانت تلك أكبر خسارة في تاريخ وول ستريت. وكما أشار زميلي ديفيد جولدمان، فإن 27 شركة فقط على وجه الأرض تساوي قيمتها ما خسرته إنفيديا يوم الثلاثاء.

وترى إنفيديا Nvidia ومؤيدوها أنها شركة "معاول " - وهي من نوع الشركات التي تكون قيمتها الأساسية قوية حتى بدون كل ضجيج الذكاء الاصطناعي. لكن المشككين فيها يشيرون إلى المنافسة المتزايدة في مجال أشباه الموصلات عالي التقنية.

إن نجاح إنفيديا Nvidia يعني أنها مستهدفة - وهي حقيقة يمكن أن تساعد في تحويل أكبر عملائها، مثل غوغل و أمازون، إلى أكبر منافسيها. لا بد أن تشتد المنافسة على المواهب، مما يخلق فرصًا للمهندسين وغيرهم من العمال المطلوبين. إذا لم تتمكن إنفيديا من الاحتفاظ بهم مع وعود بعوائد ثلاثية أو رباعية الأرقام، فقد تواجه مشكلة أكبر بين يديها.