تراجع الادخار في الولايات المتحدة: تأثيراته ونفسية المستهلكين. هل ينبغي أن نقلق؟ تعرف على تحليل ويلز فارجو ورؤى الخبيرة الاقتصادية في Wells Fargo في هذا الاستعراض. قد يكون أسبوع العمل لمدة أربعة أيام على الطاولة لزيادة الرفاهية والإنتاجية. اقرأ المزيد هنا.
لم يعد الأمريكيون يدخرون الأموال في حسابات التوفير الخاصة بهم كما اعتادوا، وفقًا للإحصاءات الحكومية. وهذا جزء من سبب قوة الإنفاق الاستهلاكي منذ أن صعد الاقتصاد من أعماق الجائحة، على الرغم من ارتفاع التضخم وارتفاع أسعار الفائدة. ولكن عندما يتباطأ الادخار (أو يتوقف)، فإن ذلك يضع الأسر في موقف ضعيف، لا سيما أولئك الذين لديهم دخل منخفض، كما يقول الاقتصاديون.
وانخفض معدل الادخار الشخصي إلى 3.6% في فبراير/شباط، وهو أدنى مستوى له منذ أكثر من عام، وفي السنوات الأخيرة كان يحوم دون المستويات التي شهدها العقد الذي سبق عام 2022.
قد يكون ذلك مجرد استمرار لاتجاه طويل الأجل: وفقًا لتحليل صادر عن اقتصاديي ويلز فارجو صدر يوم الخميس، فإن الأمريكيين "يدخرون باستمرار أقل في أعقاب كل ركود مما فعلوه في الدورة السابقة".
وقال التحليل إن الاستثناء الوحيد على مدى السنوات الخمسين الماضية الذي ادخر فيه الناس بالفعل أكثر مما ادخروه في الدورة السابقة كان خلال التوسع الاقتصادي بعد الركود العظيم، والذي امتد من عام 2009 إلى عام 2020. وقد عكس ذلك الألم الاقتصادي الهائل الذي شعر به الأمريكيون خلال فترة الركود الاقتصادي عام 2008.
تختلف الديناميكيات السائدة الآن اختلافًا كبيرًا. فقد شهد الأمريكيون تضخم خزائنهم بفضل التحفيز المرتبط بالوباء وعدم الإنفاق خلال فترات الإغلاق. كما دعم سوق العمل القوي في السنوات الأخيرة الموارد المالية للأسر. وقد أدى ذلك معًا إلى "معدل ادخار أقل هيكليًا"، وفقًا للتقرير.
قبل الجرس تحدثنا مع شانون سيري غرين، الخبيرة الاقتصادية في Wells Fargo وأحد مؤلفي التقرير، حول ما يعنيه سلوك الادخار الأخير بالنسبة للاقتصاد الأمريكي.
تم تحرير هذه المقابلة من أجل الطول والوضوح.
_ماذا يقول انخفاض معدل الادخار في الوقت الحاضر عن المستهلك الأمريكي؟
شانون سيري غرين: يجسد معدل الادخار في حد ذاته هذا التغير في السلوك الذي سيبقى إلى أن يقع حدث ما أو صدمة ما تجعل المستهلكين يغيرون سلوكهم. تستمر الأسر في الإنفاق بهذه المعدلات المرتفعة وأحد أسباب ذلك هو انخفاض معدل الادخار. أنت فقط لا ترى انعكاسًا إلى مستويات ما قبل كوفيد-19، وهذا ليس صادمًا عندما تنظر إلى ما حدث تاريخيًا لمعدل الادخار. لقد كان هناك تغيير هيكلي يحدث منذ فترة طويلة بالإضافة إلى التحول السلوكي الدوري الذي حدث في خضم الجائحة. وسيساعد ذلك في دعم الإنفاق هذا العام.
_ لماذا يمكن أن يكون هذا التطور أمرًا سيئًا؟
من المثير للقلق إلى حد ما أن الأسر لا تدخر بنفس المعدل الذي كانت تدخره تاريخيًا لأنها من الناحية الفنية لن يكون لديها الكثير في متناول يدها عند حدوث انكماش أو صدمة تضرب قطاع الأسر، لذلك أعتقد أن ذلك يجعلها أكثر عرضة للخطر من الناحية المالية، على الرغم من أنه يمثل بعض القوة على المدى القريب للاقتصاد. فوفقًا لبيانات وكالة موديز أناليتيكس فإن المستهلكين ذوي الدخل المنخفض لديهم مدخرات سلبية، أي أنهم ينفقون شهريًا أكثر مما يجلبون. وقد يرجع ذلك إلى استخدام الائتمان أو عدم شراء الأصول. وهذا أمر فريد من نوعه في هذه الدورة، وهو ما يجعل هذه المجموعة أكثر عرضة للانكماش لأنه يعني أنهم أكثر اعتمادًا على دخلهم.
_ماذا يقول كل هذا عن نفسية المستهلكين؟
لا تغير الأسر أنماط إنفاقها، لكنها تغير كل شيء آخر. خلال فترة الجائحة، كنا جميعًا محبوسين في منازلنا ولم يكن هناك الكثير من الإنفاق على الخدمات، لذلك كان هناك هذا الادخار القسري. بعد الخروج من الجائحة، كان لدى الأسر الكثير من هذه السيولة للإنفاق، خاصة على الخدمات، لذا فقد أنفقوا بمعدلات مرتفعة واستمر ذلك. حتى مع ازدياد اعتماد الأسر على دخلها، حدث هذا التغيير في النفسية التي تغيرت فيها كل شيء لتتناسب مع أنماط إنفاقها. إنهم يدخرون أقل على أساس شهري، ويسحبون الأموال من الأصول الأخرى مثل حسابات التقاعد، وشهدنا ارتفاعًا في الشراء الآن والدفع لاحقًا، واستمررنا في رؤية ارتفاع في استخدام بطاقات الائتمان وما إلى ذلك. أعتقد أنك ستستمر في رؤية الأسر تنفق بالمعدلات التي تنفقها.
يمثل الإرهاق مشكلة بالنسبة للعاملين لدرجة أن بعض الرؤساء يفكرون في تقليص مدة أسبوع العمل، بحسب تقرير زميلي مات إيجان.
يستكشف ما يقرب من ثلث الشركات الأمريكية الكبيرة (30%) تحولات جديدة في جداول العمل مثل العمل لمدة أربعة أيام أو أربعة أيام ونصف في الأسبوع، وفقًا لاستطلاع أجرته شركة KPMG للرؤساء التنفيذيين الذي صدر هذا الأسبوع.
تُظهر النتائج كيف أن بعض المديرين التنفيذيين يبحثون عن طرق لجذب المواهب والاحتفاظ بها في سوق عمل ساخن حيث يشعر العديد من الموظفين بأنهم يعملون أكثر من اللازم ويتقاضون أجوراً أقل من اللازم.
وقال بول كنوب، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة KPMG في الولايات المتحدة، في مقابلة مع شبكة CNN: "نعمل جميعاً على معرفة ما هو الأمثل، وسنواصل التجربة والتركيز على المحاور". يقول العديد من العمال إنهم يرغبون في أسبوع عمل أقصر.
قال 77% من العاملين في الولايات المتحدة إن العمل لمدة أربعة أيام و40 ساعة في الأسبوع سيكون له تأثير إيجابي على رفاهيتهم، وفقًا لاستطلاع للرأي أجرته مؤسسة غالوب في نوفمبر. ويشمل ذلك 46% ممن قالوا إن ذلك سيكون له تأثير "إيجابي للغاية".
الخبر السار بالنسبة للعمال هو أن بعض الدراسات التي أجريت على أسابيع العمل لمدة أربعة أيام في الولايات المتحدة وأوروبا وجدت نتائج إيجابية على الرفاهية والإنتاجية بين العمال.
اقرأ المزيد هنا.
الاثنين: أرباح جولدمان ساكس وتشارلز شواب وبنك M&T. وزارة التجارة الأمريكية تصدر أرقام شهر مارس/آذار حول مبيعات التجزئة وتقرير المخزونات التجارية في فبراير/شباط. مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي لوري لوجان وماري دالي يلقون تصريحات. الرابطة الوطنية لبناة المنازل تصدر مؤشر سوق الإسكان NAHB/Wells Fargo لشهر أبريل/نيسان. المكتب الوطني الصيني للإحصاء يصدر أرقام شهر مارس/آذار عن الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة واستثمارات الأصول الثابتة والبطالة والناتج المحلي الإجمالي للربع الأول من العام.
الثلاثاء: أرباح شركات "يونايتد هيلث" و"جونسون آند جونسون" و"بنك أوف أمريكا" و"مورجان ستانلي" و"بي إن سي" و"بنك أوف نيويورك ميلون" و"نورثرن ترست" و"يونايتد إيرلاينز". ستصدر وزارة التجارة الأمريكية بيانات شهر مارس/آذار عن بدء بناء المساكن وتصاريح البناء. ويصدر الاحتياطي الفيدرالي بيانات شهر مارس عن الإنتاج الصناعي. وكالة الإحصاء الكندية تصدر بيانات التضخم لشهر مارس/آذار. رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يشارك في مناقشة.
الأربعاء: أرباح شركات Abbott Laboratories و Discover و Equifax و Equifax و Citizens. رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند "لوريتا ميستر" تُدلي بتصريحات.
الخميس: أرباح شركات تايوان لصناعة أشباه الموصلات وNetflix وBlackstone وAlasca Air. الرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين تعلن عن مبيعات المنازل القائمة في مارس. ويلقي مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي جون ويليامز ورافائيل بوستيك تصريحات. تعلن وزارة العمل الأمريكية عن عدد مطالبات البطالة الأولية في الأسبوع المنتهي في 13 أبريل/نيسان.
الجمعة: أرباح بروكتر آند جامبل وأمريكان إكسبريس. يلقي رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو "أوستان جولسبي" تصريحات.
