توقع المفاجآت في تقرير الوظائف

رسم وابل البيانات الاقتصادية التي صدرت حتى الآن هذا الأسبوع صورة واضحة للغاية: فالنمو قوي، والتضخم قد تم ترويضه تقريبًا.

في أي شهر آخر، ستكون اللمسة الأخيرة هي القراءة الواضحة لسوق العمل من تقرير الوظائف الرسمي.

ومع ذلك، فمن المحتمل تمامًا أن تكون بيانات التوظيف يوم الجمعة، المقرر صدورها في الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي، مجردة تمامًا.

من المتوقع أن تؤثر التأثيرات والآثار المتتالية لإعصارين كبيرين والعديد من الإضرابات العمالية (بما في ذلك إضراب ضخم في شركة بوينج) بشكل كبير على أرقام التوظيف لشهر أكتوبر.

تتسم نظرة الاقتصاديين بالغيوم، وتتباين تقديراتهم للرقم الرئيسي على نطاق واسع، حيث يقول البعض إن الاقتصاد قد يكون قد فقد وظائف الشهر الماضي. ومع ذلك، فإن القاسم المشترك بين الاقتصاديين هو أن الإضرابات والأعاصير قد تستنزف 100 ألف وظيفة من تقرير الوظائف لشهر أكتوبر.

اعتبارًا من صباح يوم الخميس، كانت تقديرات شركة FactSet تشير إلى زيادة صافية قدرها 117,500 وظيفة في أكتوبر. وسيمثل ذلك انخفاضًا حادًا عن التقديرات الأولية القوية المفاجئة التي بلغت 254,000 وظيفة مضافة في سبتمبر. ومن المتوقع أن يستقر معدل البطالة عند 4.1%.

لا تعتبر تشوهات البيانات مثالية أبداً، ولكن صدور تقرير الوظائف الفوضوي المتوقع قبل أيام فقط من الانتخابات الهامة واجتماع الاحتياطي الفدرالي المحوري أمر شائك بشكل خاص.

"لقد أردنا أن نكون قادرين على قول شيء ما حول" هل تزداد الأمور ضعفًا أم أنها ثابتة في مكان جيد؟ قالت كلوديا سام، كبيرة الاقتصاديين في شركة New Century Advisors، لشبكة CNN في مقابلة معها. "سيكون الأمر صعبًا حقًا ليس مستحيلًا ولكن سيكون من الصعب يوم الجمعة أن نكون قادرين على قول ذلك بأي قناعة."

الاتجاهات الأساسية

حتى هذه اللحظة، أظهر سوق العمل مرونة واستقرارًا مستمرين.

فقد تباطأت مكاسب الوظائف كما كان متوقعًا عن أيام الانتعاش الهائل الذي شهدته فترة التعافي من الجائحة؛ ولكن على الرغم من الضغوط المزدوجة المتمثلة في الارتفاع السريع للأسعار وارتفاع أسعار الفائدة التي تحارب التضخم، لم ينهار سوق العمل.

هذا لا يعني أنه لم يكن هناك بعض القلق، خاصة بعد أن جاءت المجاميع الشهرية لشهري يوليو وأغسطس أقل من المتوقع. كان هناك انتعاش في شهر سبتمبر، ولكن لا تزال هناك الكثير من الأسئلة حول مدى استمرار هذه القوة.

تراجع نشاط التوظيف، ولم يعد الموظفون يستقيلون من وظائفهم بحرية كما كان من قبل، كما أن معدلات فرص العمل تعكس تلك التي شهدها عامي 2018 و2019، وفقًا لأحدث مسح لفرص العمل ودوران العمالة الصادر عن مكتب إحصاءات العمل.

ومع ذلك، على الرغم من الاتجاه العام للهدوء، بدأت مكاسب الوظائف في الأشهر الأخيرة في أن تصبح أكثر اتساعًا في جميع أنحاء الاقتصاد.

وظلت عمليات تسريح العمال خافتة ولا تزال كذلك. انخفض عدد الأشخاص الذين تقدموا بطلبات للحصول على إعانات البطالة لأول مرة بمقدار 12,000 شخص إلى 216,000 شخص للأسبوع المنتهي في 26 أكتوبر، وفقًا لبيانات وزارة العمل الصادرة صباح الخميس. توقع الاقتصاديون الذين استطلعت شركة FactSet آراءهم أن تنخفض المطالبات الأولية بشكل طفيف إلى 227,000 من المستوى المعدل للأسبوع السابق البالغ 228,000.

كما انخفض عدد الأشخاص الذين لا يزالون يتلقون إعانات البطالة، حيث انخفض بمقدار 26,000 إلى 1.86 مليون للأسبوع المنتهي في 19 أكتوبر. كان الاقتصاديون يتوقعون ارتفاع عدد المطالبات المستمرة إلى 1.94 مليون.

وفي يوم الخميس أيضًا، أظهر أحدث تقرير عن تخفيضات الوظائف الصادر عن تشالنجر وجراي آند كريسماس أن إعلانات تسريح العمال انخفضت بنسبة 24% تقريبًا في أكتوبر مقارنة بشهر سبتمبر (ولكنها كانت أعلى بنسبة 4% عن العام الماضي).

وفي سياق منفصل، يبدو أن البيانات الجديدة الصادرة يوم الأربعاء عن شركة ADP لمعالجة الرواتب تشير إلى أن سوق الوظائف لا يزال على أسس متينة. ارتفعت مكاسب الوظائف في القطاع الخاص في أكتوبر/تشرين الأول، وفقًا لشركة ADP (التي تختلف منهجيتها عن كيفية حساب مكتب الإحصاءات الفيدرالي للوظائف والعمال المضربين والمتضررين من الطقس.

قارب مليء بالمجهول

هناك القليل من الأمور المعروفة والكثير من الأمور المجهولة في الصدمات التي يمكن أن تشوه أرقام الرواتب لشهر أكتوبر.

ما هو معلوم: من المتوقع أن يؤدي إضراب عمال الماكينات في مجال الطيران وعمال الفنادق إلى خفض عدد الوظائف لشهر أكتوبر بأكثر من 40 ألف وظيفة، وفقًا لأحدث تقرير لمكتب الإحصاءات العمالية عن الإضرابات. في شهر أكتوبر، كان هناك 41,400 عامل جديد مضرب (حصة الأسد في شركة بوينج) بالإضافة إلى إضراب الممثلين الصوتيين لألعاب الفيديو المستمر.

في 11 أكتوبر، أعلنت شركة بوينج، التي تستحوذ على نصيب الأسد من العمال المضربين، عن خطط لخفض قوتها العاملة بنسبة 10%، أو 17,000 وظيفة. واستنادًا إلى توقيت هذا الإعلان وحده، لن ينتقص أي من هذه التخفيضات من حصيلة التوظيف لشهر أكتوبر.

ما هو غير معروف: لا تعمل الشركات في فراغ، لذلك إذا تضاءلت عملياتها أو توقفت عن العمل بدون عمالها، فسوف ينتقل ذلك إلى الشركات الأخرى.

على سبيل المثال، من المحتمل أن يكون إضراب بوينج قد أدى إلى تسريح ما بين 5000 إلى 7000 عامل في شركات أخرى غير بوينج في واشنطن وأوريغون، ولكن من الصعب معرفة المدى الكامل، حسبما قال جو بروسويلاس، كبير الاقتصاديين في RSM US، لشبكة CNN.

سيكون المجهول الأكبر هو تأثير الأعاصير. في المرة الأخيرة التي حدث فيها إعصاران كبيران متتاليان هارفي وإيرما في عام 2017 - كانت التوقعات لتقرير الوظائف في الشهر التالي تشير إلى خسارة 33,000 وظيفة.

تم تعديل قراءة سبتمبر 2017 بالزيادة في وقت لاحق بمجرد الحصول على المزيد من المعلومات. بالإضافة إلى التأثيرات المباشرة والمدمرة التي تبقي الناس خارج العمل، تؤثر أحداث الطقس أيضًا على قدرة مكتب الإحصاءات والتقديرات على جمع البيانات من الشركات والأسر.

"قال سحم: "في حالة حدوث إعصار، فإن الأولوية القصوى هي عدم إرسال الأرقام إلى مكتب الإحصاء الفدرالي. "تميل التقديرات في الكوارث الطبيعية إلى أن تصبح غير دقيقة أكثر."

ومع ذلك، قد يعني توقيت سقوط هيلين وميلتون على اليابسة في كل منهما، تأثيرًا كبيرًا أو حتى ضئيلًا على تقرير الوظائف لشهر أكتوبر، حسبما قال الاقتصاديون لشبكة CNN.

المنهجية وراء الجنون

يتألف تقرير الوظائف الشهري من مسحين: أحدهما للشركات والكيانات غير الزراعية حول التوظيف وساعات العمل والأرباح؛ والآخر للأسر للحصول على حالة القوى العاملة للأفراد بالإضافة إلى التفاصيل الديموغرافية.

ويساهم كل منهما في اثنين من أكبر الأرقام في تقرير الوظائف الشهري. يتم استخلاص أرقام كشوف الرواتب الشهرية من مسح الأعمال المنشآت بينما يتم توليد معدل البطالة من بيانات مسح الأسر المعيشية.

من التواريخ الرئيسية التي يجب أخذها في الاعتبار بالنسبة لتقرير الوظائف هو 12 أكتوبر، حيث إنه يرسخ "الفترة المرجعية" لكلا المسحين. ومع ذلك، هنا يصبح الأمر معقدًا أيضًا.

في المسح الخاص بالمنشآت، الفترة المرجعية هي فترة الأجور التي تتضمن يوم 12 من الشهر. إذا عمل الموظف وتلقى أجرًا عن أي جزء من تلك الفترة والتي يمكن أن تكون أسبوعًا واحدًا أو عدة أسابيع، حسب الشركة، فسيتم احتسابه كموظف.

في المسح الأسري، عادةً ما تكون الفترة المرجعية هي الأسبوع التقويمي الذي يتضمن الثاني عشر من الشهر؛ ومع ذلك، فإن الأشخاص الذين يتغيبون عن العمل في ذلك الأسبوع بسبب أحداث متعلقة بالطقس يتم احتسابهم كموظفين بغض النظر عن الأجر. يتضمن مسح الأسر المعيشية بيانات عن الأشخاص المتغيبين عن العمل بسبب سوء الأحوال الجوية.

على هذا النحو، على الرغم من أن مسح الأسر المعيشية يعتبر عادةً الأكثر تقلبًا من بين الاثنين، إلا أن مدى تغير معدل البطالة أو مدى تغيره يمكن أن يوفر مؤشرًا حقيقيًا لكيفية أداء سوق العمل الأساسي، حسبما قال سحم.

وبالعودة إلى مسح المؤسسة وتوقيته، فمن المحتمل ألا يكون للأعاصير تأثير كبير كما يخشى البعض، حسبما قال أوليفر ألين، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في بانثيون ماكروكونوميكس لشبكة سي إن إن.

وقال إن طلبات الحصول على إعانات البطالة لأول مرة ارتفعت في الأسابيع التي أعقبت وصول هيلين إلى اليابسة في أواخر سبتمبر/أيلول، لكنها عادت إلى الانخفاض خلال الأسبوع المرجعي. وأضاف أن ميلتون ضربت في وقت متأخر في 9 أكتوبر، مما يعني أن أي شخص عمل بين الأحد 6 أكتوبر والأربعاء قبل العاصفة سيُحسب على أنه موظف.

وقال: "لكننا قد نتفاجأ".

تشير تقديرات بانثيون الحالية إلى زيادة صافية في الرواتب تبلغ 100,000،000 عامل، والتي تشمل طرح 65,000 عامل تأثروا بالإضرابات والأعاصير.

ومع ذلك، إذا لم تكن الإضرابات والأعاصير جزءًا من المعادلة، فإن نمو الوظائف الشهرية في حدود 165,000 وظيفة سيظل قويًا تاريخيًا، كما تُظهر بيانات مكتب الإحصاء الفدرالي.

الاستعداد للتداعيات السياسية

في الوقت الذي أصبحت فيه البيانات الاقتصادية مُسيّسة بشكل متزايد، يستعد الديمقراطيون لتقرير الوظائف الضعيف واحتمال استخدام الجمهوريين للبيانات كوقود للحملة الانتخابية في المرحلة الأخيرة من السباق الانتخابي.

وفي حين أن البيانات الأضعف متوقعة، يقر مسؤولو البيت الأبيض وحملة هاريس باحتمالية استغلال الجمهوريين لأي تراجع، خاصة بعد الأسابيع الأخيرة التي شهدت تقدم نائبة الرئيس كامالا هاريس على الرئيس السابق دونالد ترامب في الاقتصاد. وأظهر استطلاع للرأي أجرته صحيفة نيويورك تايمز وكلية سيينا الأسبوع الماضي أن هاريس قلصت تقدم ترامب في التعامل مع الاقتصاد إلى 6 نقاط من 13 نقطة في سبتمبر. وقال ثلث الناخبين المحتملين إن الاقتصاد أو التضخم هما قضيتهم الأولى.

ويتفاءل مستشارو هاريس بأنه مع بقاء يومين فقط في السباق الرئاسي، فإن الناخبين أقل عرضة للتأثر بنقطة بيانات واحدة من تأثرهم بالرسائل.

وقال أحد مستشاري هاريس لشبكة سي إن إن: "نحن قريبون جدًا من الانتخابات الآن". "كلما زاد التعرض للقضايا الاقتصادية والتباين الاقتصادي، فإن ذلك يصب في صالح نائب الرئيس في هذه المرحلة."

الخلفية الاقتصادية الأوسع نطاقًا هي خلفية مرونة مذهلة. فقد حقق الاقتصاد الأمريكي نموًا بنسبة 2.8% في الربع الثالث، مدفوعًا بالإنفاق الاستهلاكي القوي المستمر؛ وارتفعت ثقة المستهلكين إلى أعلى قراءة لها منذ مارس/آذار 2021؛ وانخفضت أسعار الغاز، التي كانت نقطة ضعف إدارة بايدن لسنوات، إلى أقل من 3 دولارات للغالون في عدة ولايات.

ولكن، بالنسبة للناخبين، لا يزال التضخم الذي رفع تكلفة السلع اليومية بشكل كبير خلال السنوات الأربع الماضية يُلقي بظلاله على معنويات الناخبين، إلى جانب ارتفاع تكلفة الإسكان وأسعار الفائدة التي بلغت أعلى مستوياتها منذ 23 عامًا. وقد أظهر استطلاع للرأي أجرته وكالة أسوشيتد برس أن 7 من كل 10 مشاركين في الاستطلاع يشيرون إلى أن الاقتصاد يسير في المسار الخاطئ.

"وقال جاريد بيرنشتاين، كبير الاقتصاديين لدى الرئيس جو بايدن: "لا تزال الأسعار مرتفعة للغاية بالنسبة للكثير من الناس، وللكثير من المنتجات، والكثير من الأسر. "إنهم لا يزالون يتذكرون ما كانت تكلفه الأشياء في السابق."