ما يجب البحث عنه في تقرير الوظائف ليوم الجمعة

صمد سوق العمل في الولايات المتحدة على الرغم من القوى المتصارعة - التضخم المرتفع، وحملة رفع أسعار الفائدة العنيفة، والهزات الارتدادية للجائحة، وحالة عدم اليقين الجيوسياسي - التي بدت وكأنها ستؤدي إلى ركود.

وكثيرًا ما جاءت مكاسب الوظائف الشهرية أقوى من المتوقع، واستقرت معدلات البطالة عند أو أقل من 4% لمدة 30 شهرًا متتاليًا.

ومع ذلك، فإن سوق العمل اليوم يختلف كثيرًا عما كان عليه قبل 30 شهرًا.

وقال لوك تيلي، كبير الاقتصاديين في شركة ويلمنجتون ترست، في مقابلة مع شبكة CNN: "لقد عاد سوق العمل إلى طبيعته". لكنه حذّر من أن "القلق سيكون إذا ساءت الأمور من هنا."

لا يعتقد الاقتصاديون أن مكاسب الوظائف ستنخفض بشكل كبير عندما يصدر مكتب إحصاءات العمل بيانات التوظيف لشهر يونيو صباح يوم الجمعة.

في الواقع، من المفترض أن تظل مكاسب الرواتب الشهرية قوية وثابتة، ولكنها ستظل تهدأ تدريجيًا: يتوقع الاقتصاديون أن تضيف الولايات المتحدة 190,000 وظيفة الشهر الماضي، وهو تراجع عن المكاسب الأقوى من المتوقع التي بلغت 272,000 وظيفة في مايو، وأن تستقر البطالة عند 4%، وفقًا لتقديرات إجماع FactSet.

ومع ذلك، لا تزال هناك جوقة متزايدة من البيانات التي تُظهر أن الاقتصاد يتباطأ، وأن الإنفاق الاستهلاكي يتراجع، وأن العمال يشعرون بأنهم أقل أمانًا. على هذا النحو، يمكن أن يوفر تقرير يوم الجمعة إشارة حاسمة حول ما إذا كان سوق الوظائف في حالة مستقرة أو حتى في حالة ما قبل الوباء - أو ربما أضعف مما هو معلن.

وقالت نيلا ريتشاردسون، كبيرة الاقتصاديين في ADP، خلال مكالمة هاتفية مع الصحفيين يوم الأربعاء بعد أحدث تقرير لمعالج الرواتب الذي أظهر تباطؤ مكاسب الوظائف والأجور في القطاع الخاص: "أعتقد أنه طالما استمرت مكاسب الوظائف في إظهار تباطؤ تدريجي، فإن هذا الاقتصاد في حالة جيدة".

قدرت ADP أن أرباب العمل في القطاع الخاص أضافوا 150 ألف وظيفة الشهر الماضي، بانخفاض عن 157 ألف وظيفة في مايو.

وقالت: "إذا رأينا التباطؤ يتحول من تباطؤ تدريجي إلى حاد، أعتقد أن هذا تحذير".

## ما إذا كان المسحان سيظلان يرويان حكايات مختلفة

في شهر مايو، بدا أن المسحين اللذين يغذيان تقرير الوظائف الشهري يرويان قصتين مختلفتين: أظهر مسح الأعمال أن أرباب العمل يضيفون وظائف بوتيرة لا تزال قوية، وأظهر مسح الأسر المعيشية انخفاضًا في التوظيف بمقدار 408,000 وظيفة.

في حين أن مسح المنشآت يعتبره الاقتصاديون "المعيار الذهبي"، إلا أن مسح الأسر، الذي يوفر تفاصيل أكثر عن التركيبة السكانية ويغذي معدل البطالة، يُنظر إليه على أنه أكثر تقلبًا بسبب حجم العينة الأصغر ومعدلات الاستجابة المنخفضة.

كتب دين بيكر، الخبير الاقتصادي والمؤسس المشارك لمركز الأبحاث الاقتصادية والسياسية، في مذكرة صدرت في وقت سابق من هذا الأسبوع: "لا تزال استطلاعات المؤسسات والأسر تظهر صورًا متناقضة تمامًا لسوق العمل".

وأضاف: "إن استمرار هذا التباين الكبير أمر مقلق". "يبدو أن معظم البيانات الأخرى تتوافق بشكل أفضل مع مسح المؤسسة، على الرغم من أننا نرى أدلة على ضعف سوق العمل."

والجدير بالذكر أن هناك عدد أقل من فرص العمل المتاحة، وتراجع التوظيف، ولم يعد الناس على استعداد لاختبار فرص العمل وبقوا في وظائفهم الحالية؛ وربما الأهم من ذلك، أن نشاط تسريح العمال قد ارتفع بشكل مطرد في الأسابيع الأخيرة.

هل يتزايد عدد الوظائف الخاسرة الدائمة؟

في الأسبوع الماضي، كان هناك ما يقدر بـ 238,000 طلب إعانة بطالة لأول مرة، بزيادة قدرها 4,000 طلب عن الأسبوع السابق، وفقًا لبيانات وزارة العمل الصادرة يوم الأربعاء. أدى الارتفاع الأخير إلى رفع متوسط المطالبات الأولية لأربعة أسابيع إلى أعلى مستوى له منذ أغسطس 2023.

كما أن الأمريكيين يبقون عاطلين عن العمل لفترة أطول: ارتفعت المطالبات المستمرة، التي يقدمها الأشخاص الذين حصلوا على إعانات لمدة أسبوع على الأقل أو أكثر، إلى أعلى مستوى لها منذ نوفمبر/تشرين الثاني 2021.

الارتفاع المستمر في المطالبات جعل تيلي يراقب عن كثب نقطة بيانات أساسية في تقرير الوظائف الشهري: العاطلون عن العمل حسب سبب البطالة.

وقال تيلي: "على أساس متوسط ثلاثة أشهر، فقد ارتفع بنحو 200 ألف شخص عن العام الماضي". "وهذا المقياس الخاص بالعاطلين عن العمل بشكل دائم، على أساس سنوي، يكاد لا يكون إيجابيًا أبدًا في أي توسع. فهو لم يكن إيجابيًا أبدًا بين عامي 2010 و2019؛ ولم يكن إيجابيًا في الفترة ما بين ركود الانهيار التكنولوجي في عام 2001 ثم عام 2008."

وأضاف: "لذلك عندما تقوم بنوع من التقشير عن ما يبدو وكأنه نمو قوي للغاية في عدد الوظائف من حيث العدد الخام وتنظر إليه عن كثب... فإن ذلك يرسم سوق عمل عاد إلى طبيعته وهو معرض لخطر الانزلاق."

ومع ذلك، لم تظهر مقاييس أخرى لنشاط التسريح من العمل ارتفاعًا مقلقًا.

فقد أعلن أرباب العمل في الولايات المتحدة عن عدد أقل من تخفيضات الوظائف في الشهر الماضي مقارنة بشهر مايو؛ ومع ذلك، فإن تقارير تسريح العمال هذه تتجه إلى أعلى بكثير من العام الماضي، وفقًا للبيانات الصادرة يوم الأربعاء عن تشالنجر وجراي آند كريسماس.

أحصت الشركة المتخصصة في أبحاث التوظيف وأماكن العمل 48,786 عملية تسريح تم الإعلان عنها في شهر يونيو. ويمثل ذلك انخفاضًا بنسبة 24% تقريبًا عن ال 63,618 تخفيضًا تم الإعلان عنها في شهر مايو، ولكنه أعلى بنسبة 19.8% من ال 40,709 تخفيضات التي تم الإعلان عنها في شهر يونيو من العام الماضي.

## كيف يساهم المهاجرون في سوق العمل

أشارت جوليا بولاك، كبيرة الاقتصاديين في ZipRecruiter، إلى أنه منذ أغسطس 2022، بلغ متوسط المكاسب الشهرية في الرواتب 250,000 شهريًا، وهو أسرع بكثير من متوسط عام 2019 البالغ 164,000.

قالت بولاك لشبكة CNN عبر البريد الإلكتروني: "بعبارة أخرى، نحن نحقق نموًا أعلى بكثير في الوظائف مع نفس معدل البطالة تقريبًا، في الوقت الذي يشهد فيه السكان المولودون في البلاد ركودًا". "أحد الأسباب الرئيسية وراء ذلك هو الهجرة وتأثيرها على المعروض من العمالة."

قالت راشيل سيدربيرج، كبيرة الاقتصاديين في شركة Lightcast لأبحاث سوق العمل، لشبكة CNN للأعمال، إن المهاجرين يمثلون 43% من الزيادة في القوى العاملة في عام 2024. وقالت إن هذه الحصة ارتفعت في مايو إلى 280%، حيث عوضت مكاسب المهاجرين أكثر من العمال المولودين في البلاد الذين تركوا القوى العاملة.

أصبحت المكاسب الوظيفية التي حققها المهاجرون نقطة اشتعال أخرى في الانتخابات الرئاسية المثيرة للجدل بالفعل. فخلال المناظرة التي أجرتها شبكة سي إن إن الأسبوع الماضي بين الرئيس جو بايدن والرئيس السابق دونالد ترامب، ادعى الأخير زورًا أن جميع مكاسب الوظائف منذ تولي بايدن منصبه كانت من قبل المهاجرين غير الشرعيين و"الوظائف المرتدة".

وأشار بولاك إلى أن "معظم الأبحاث لا تجد أن الهجرة تضر بنتائج التوظيف بالنسبة للأمريكيين المولودين في الولايات المتحدة لأن المهاجرين هم مستهلكون ومنتجون للسلع والخدمات على حد سواء، لذلك قد يزيدون من المنافسة على الوظائف في بعض المجالات، لكنهم يزيدون أيضًا من الطلب على السلع والخدمات، مما يخلق فرص عمل".

مؤشرات أخرى يجب مراقبتها

متوسط الدخل في الساعة: تباطأت مكاسب أجور العمال، ومن المتوقع أن يستمر ذلك في يونيو. ويتوقع الاقتصاديون أن تأتي المكاسب الشهرية على أساس شهري في حوالي 0.3%، من 0.4% في مايو/أيار، وأن تتراجع المكاسب السنوية إلى 3.9% من 4.1%.

وهو المؤشر الذي يراقبه مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي عن كثب باعتباره ضغطًا تضخميًا محتملاً.

قال جيروم باول رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الثلاثاء إن سوق العمل شهد "تحركًا كبيرًا جدًا" نحو العودة إلى توازن أفضل. أثناء حديثه في المؤتمر السنوي للبنك المركزي الأوروبي في البرتغال، أشار باول إلى أن معدل البطالة يتحرك نحو "مستوى أكثر استدامة"، وكذلك الزيادات في الأجور.

وقال: "لا تزال الزيادات في الأجور أعلى قليلاً من المستوى الذي ستصل إليه في حالة التوازن، ولكن مع ذلك، يمكنك أن ترى أن سوق العمل تهدأ بشكل مناسب". "نحن نراقبها بعناية شديدة، ولكن لا يبدو أنها تسخن أو تمثل مشكلة كبيرة بالنسبة للتضخم."

** معدلات المشاركة في القوى العاملة: ** في حين أن النساء في سن العمل الأساسي شهدن ارتفاعًا قياسيًا في معدلات التوظيف في الأشهر الأخيرة، لا تزال المقاييس الأخرى لمشاركة القوى العاملة دون مستويات ما قبل الجائحة.

انخفض المعدل الإجمالي للمشاركة في القوى العاملة في مايو إلى 62.5% من 62.7%، مما يعكس التقدم الذي تم إحرازه في وقت سابق من هذا العام.

** العاملون بدوام جزئي:** أشارت بيانات جديدة من موقع التوظيف إنديد إلى أن أصحاب العمل يتطلعون إلى توظيف المزيد من العاملين بدوام جزئي.

ارتفع عدد العاملين بدوام جزئي غير الطوعي في الأشهر الأخيرة.

"إنهم يرغبون في الحصول على ساعات عمل بدوام كامل ولكنهم لا يستطيعون الحصول عليها، وهو ما قد يكون مؤشرًا على ضعف سوق العمل"، وفقًا لسيدربيرج من موقع Lightcast. "ومع ذلك، فإن عدد الأشخاص الذين يعملون بدوام جزئي غير طوعي لا يزال منخفضًا جدًا."