ارتفاع الأسهم بعد بيانات مبيعات التجزئة تظهر أن الأمريكيين ما زالوا يتسوقون

وول ستريت مبتهجة بعد أن أظهرت بيانات جديدة أن المستهلكين الأمريكيين لم ينفد صبرهم بعد، على الرغم من الأشهر القليلة المخيبة للآمال بالنسبة لتجار التجزئة.

أفادت وزارة التجارة الأمريكية يوم الثلاثاء أن إنفاق التجزئة في الولايات المتحدة كان ثابتًا في الغالب منذ بداية العام، حيث استقر في شهر يونيو. ويُعد الإنفاق الاستهلاكي المحرك الاقتصادي الرئيسي للاقتصاد الأمريكي، حيث يُشكل ثلثي الاقتصاد الأمريكي. وتشكل مبيعات التجزئة، التي تستحوذ على الإنفاق على السلع والخدمات الغذائية، جزءًا كبيرًا من الإنفاق الإجمالي.

كانت قراءة شهر يونيو أفضل من الانخفاض الصريح الذي توقعه الاقتصاديون في استطلاع FactSet - وهو تحول عن الأشهر السابقة عندما جاءت مبيعات التجزئة باستمرار أسوأ من المتوقع. تم تعديل الأرقام حسب التقلبات الموسمية وليس التضخم.

وساعد إظهار المستهلكين الأمريكيين لمرونة مفاجئة في دفع الأسهم إلى الارتفاع يوم الثلاثاء. وارتفع مؤشر داو جونز 601 نقطة، أو 1.5%، مسجلاً أعلى مستوياته على الإطلاق وموسعاً سلسلة مكاسبه. وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.5%، وأضاف مؤشر ناسداك المركب 0.05%.

وارتفعت العقود الآجلة للذهب بنسبة 1.4% بعد أن سجلت مستوى قياسيًا مرتفعًا في وقت سابق من اليوم.

انخفضت المبيعات في محطات الوقود الشهر الماضي، حيث انخفضت بنسبة 3% عن شهر مايو. كما انخفض الإنفاق في وكلاء السيارات وعلى قطع غيار السيارات بشكل ملحوظ في يونيو، مما يعكس الهجوم الإلكتروني على شركة CDK Global، وهي شركة برمجيات للوكلاء. وباستثناء الإنفاق في محطات الوقود والسيارات، ارتفعت المبيعات بنسبة 0.8% في يونيو.

وفي الوقت نفسه، ارتفعت المبيعات عبر الإنترنت بنسبة 1.9% في يونيو. قد تستمر قوة هذه الفئة في يوليو بسبب حدث الصفقات السنوية لشركة أمازون المعروف باسم برايم داي. كانت المبيعات في متاجر تحسين المنازل قوية أيضًا الشهر الماضي، حيث ارتفعت بنسبة 1.4%.

يُولي الاحتياطي الفيدرالي والمستثمرون في وول ستريت اهتمامًا كبيرًا بصحة المستهلك الأمريكي. فقد ارتفع معدل البطالة في الأشهر الأخيرة مع تزايد الأدلة على أن المتسوق الأمريكي ينفق بحذر أكبر في الوقت الحاضر. وقد أثبت المشهد الاقتصادي أنه يمثل تحديًا لبعض المستهلكين من عدة نواحٍ.

فقد استأنف التضخم اتجاهه التنازلي، لكنه لا يزال مرتفعًا؛ وأسعار الفائدة جاثمة عند أعلى مستوى لها منذ 23 عامًا تقريبًا منذ عام تقريبًا؛ والمدخرات التي تراكمت خلال فترة الجائحة قد استنفدت الآن، وفقًا لبعض المقاييس؛ وفرص العمل ليست متاحة في كل مكان كما كانت قبل بضع سنوات.

قال تجار التجزئة في الأشهر الأخيرة إن عددًا متزايدًا من المتسوقين يختارون الآن بدائل أرخص. ومع انطلاق موسم الأرباح، من المقرر أن تُعلن المتاجر الكبرى عن بعض التفاصيل الرئيسية حول سلوك الإنفاق لدى الأمريكيين.

هناك الكثير من الأدلة حتى الآن على أن الاقتصاد الأمريكي يتباطأ، ولكن من المحتمل ألا يسقط من على حافة الهاوية هذا العام. لا يتوقع مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي ومعظم الاقتصاديين حدوث ركود هذا العام، ولكن من غير الواضح ما إذا كانت البطالة ستستقر أو تستمر في الارتفاع بعد أن ارتفعت إلى معدل 4.1% في يونيو، وهو أعلى معدل منذ نوفمبر 2021.

قالت ليديا بوسور، كبيرة الاقتصاديين في EY-Parthenon، في مذكرة يوم الثلاثاء: "أصبح المستهلكون حذرين بشكل متزايد في إنفاقهم مع شعورهم بالضغط من ارتفاع الأسعار وتكاليف الاقتراض، لكن التقرير الأخير لا يظهر أي علامات على تراجع المستهلكين".

الشركات تواصل دق ناقوس الخطر بشأن المستهلك الأمريكي

أعلنت هيلين أوف تروي، الشركة التي تقف وراء علامات تجارية بارزة مثل فيكس وبراون وريفلون، الأسبوع الماضي عن أرباح فصلية ضعيفة، مما أدى إلى انخفاض أسهم الشركة بأكثر من 25%.

وقال نويل جيوفروي، الرئيس التنفيذي للشركة، في مكالمة هاتفية بشأن الأرباح: "المستهلكون يعانون من ضغوطات مالية أكبر، وهم يفضلون السلع الأساسية على السلع التقديرية"، مضيفًا أن "حركة المرور بشكل عام أبطأ في جميع أنحاء البلاد والضغوط الترويجية آخذة في الازدياد".

كما خيبت نتائج أرباح بيبسيكو الأخيرة التي صدرت الأسبوع الماضي آمال المستثمرين في بعض المجالات الرئيسية. فقد سجلت وحدة الوجبات الخفيفة التابعة للشركة فريتو-لاي تراجعاً في الإيرادات بعد رفع الأسعار لعدة أرباع. وقالت الشركة إن الضغط الذي يشعر به المستهلكون الأمريكيون أدى إلى "تشديد الظروف المالية للأسر"، لذلك "كان الأداء في العديد من فئات الأغذية، بما في ذلك الوجبات الخفيفة، ضعيفًا وأصبح المستهلكون أكثر وعيًا بالقيمة".

أعلنت شركة Conagra Brands، التي تشمل منتجاتها لحم البقر المقدد Slim Jim ومخللات Vlasic، الأسبوع الماضي عن مبيعات أضعف في الربع الأخير من العام وقالت إنها تتوقع انخفاض الأرباح في السنة المالية المقبلة. وقال الرئيس التنفيذي للشركة شون كونولي إن طلب المستهلكين كان مخيبًا للآمال، لكنه يتوقع أن يتحسن "مع تكيف المستهلكين ووضع أسعار مرجعية جديدة".

ماذا يعني ذلك بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي

لا يغير تقرير يوم الثلاثاء الكثير بالنسبة للبنك المركزي حيث يدرس توقيت أول خفض لسعر الفائدة.

يبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي في طريقه لخفض أسعار الفائدة في مرحلة ما خلال الأشهر القليلة المقبلة، وذلك بفضل اعتدال التضخم مرة أخرى بعد أن تعثر في وقت مبكر من هذا العام. أظهر أحدث مؤشر لأسعار المستهلك، الذي صدر الأسبوع الماضي، أن الأسعار الشهرية انخفضت في شهر يونيو. أما على أساس سنوي، فقد ارتفعت الأسعار بنسبة 3%، بانخفاض عن معدل شهر مايو الذي بلغ 3.3%. وتساعد قراءات التضخم الأخيرة، إلى جانب إشارات تباطؤ الاقتصاد كما تنعكس في أرقام الإنفاق الأخيرة، في بناء حجة لمسؤولي الاحتياطي الفيدرالي للبدء في تقليص أسعار الفائدة.

رحب جيروم باول رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي بأحدث أرقام التضخم يوم الاثنين، قائلاً خلال مناقشة مدارة في واشنطن: "لقد حصلنا على ثلاث قراءات أفضل، وإذا قمت بمتوسطها، فإن هذه وتيرة جيدة جدًا". وأضاف أن البيانات الاقتصادية الأخيرة "تضيف بعض الثقة" بأن التضخم أصبح تحت السيطرة.

يراهن المتداولون في وول ستريت حاليًا على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيطرح أول خفض لأسعار الفائدة في اجتماع 17-18 سبتمبر، ولكن لا يزال هناك العديد من البيانات الاقتصادية المهمة التي من المقرر صدورها قبل اجتماع مسؤولي البنك المركزي المقبل لمناقشة السياسة النقدية. .