تراجعت الأسهم الأمريكية بعد تقرير تباطؤ النمو الاقتصادي وارتفاع التضخم، مما دفع المستثمرين إلى خفض توقعاتهم لخفض أسعار الفائدة. قراءة تحليل شامل حول الآثار المحتملة على الأسواق.
أغلقت الأسهم الأمريكية على انخفاض يوم الخميس بعد أن أظهر أحدث تقرير للناتج المحلي الإجمالي تباطؤ النمو الاقتصادي الأمريكي إلى 1.6% في الربع الأول من العام، وهي وتيرة أضعف بكثير مما كان متوقعًا.
وانخفض مؤشر داو جونز بمقدار 375 نقطة، أو ما يعادل 1%، وانخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.5%، وتراجع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.6%، حيث توقع المستثمرون انتظارًا أطول لأول خفض لأسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.
كتب كريس زاكاريلي، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Independent Advisor Alliance، في مذكرة صباح يوم الخميس: "كان هذا التقرير أسوأ ما في الأمر: النمو الاقتصادي يتباطأ والضغوط التضخمية مستمرة".
يبدو أن النمو الاقتصادي بدأ في التراجع بعد تحقيقه أداءً قويًا للغاية في النصف الثاني من عام 2023. فقد نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 4.9% و3.4% في الربعين الثالث والرابع من العام الماضي.
في الوقت نفسه، أظهرت بيانات يوم الخميس تسارع التضخم في الأشهر الثلاثة الأولى من العام: قفز سعر سلسلة الناتج المحلي الإجمالي السنوي، الذي يقيس مدى ارتفاع الأسعار أو انخفاضها في الاقتصاد، مما يساعد على تتبع التضخم، من 1.6% إلى 3.1%.
وكتب زاكاريلي قائلاً: "يريد الاحتياطي الفيدرالي أن يرى التضخم يبدأ في الانخفاض بشكل مستمر، ولكن السوق يريد أن يرى النمو الاقتصادي وأرباح الشركات في ازدياد، فإذا لم يكن أي منهما يسير في الاتجاه الصحيح، فإن ذلك سيكون خبرًا سيئًا للأسواق".
وقد دفعت معدلات التضخم الثابتة هذه المستثمرين إلى خفض توقعاتهم لخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. فهم يتوقعون الآن خفضًا واحدًا فقط هذا العام، وفقًا لأداة CME FedWatch. وقد انخفض ذلك من توقعهم لستة تخفيضات في بداية العام.
كما أدى ذلك أيضًا إلى عودة المخاوف من الركود التضخمي - عندما يتوقف الاقتصاد عن النمو مع استمرار التضخم.
وفي خطاب ألقاه في النادي الاقتصادي بنيويورك يوم الثلاثاء، حذر جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لبنك JPMorgan Chase، المستثمرين من فترة محتملة من الركود التضخمي.
"الركود التضخمي له تأثير سلبي يتمثل في عدم وجود نمو وتضخم. وهذا يضر بالأرباح والمستهلكين والوظائف. ونعم، أعتقد أن هناك فرصة لحدوث ذلك مرة أخرى". "أخشى أن يبدو الأمر أشبه بما شهدناه في سبعينيات القرن الماضي."
في الفترة ما بين عامي 1966 و1981، وهي الفترة التي تشمل معظم حقبة الركود التضخمي، خسر المستثمرون في سوق الأسهم الأمريكية أكثر من 35% بعد تعديلها حسب التضخم، وفقًا لتحليل أجراه بن كارلسون في شركة Ritholtz Wealth Management.
كما تراجعت أسهم شركات التكنولوجيا أيضًا يوم الخميس مع قلق المستثمرين من أن تباطؤ الاقتصاد قد يضر بآفاق نموها، في موسم الأرباح المتوتر بالفعل.
وأغلقت أسهم ميتا على انخفاض بنسبة 10.5%. وانخفضت أسهم مايكروسوفت بنسبة 2.5%، وانخفضت أسهم أمازون بنسبة 1.7%.
