لم يشعر المستهلكون بهذا السوء حول الاقتصاد منذ نوفمبر

انخفضت معنويات المستهلكين إلى أدنى مستوى لها في ستة أشهر مع تسارع ارتفاع الأسعار مجددًا، وفقًا لأحدث استطلاع أجرته جامعة ميشيغان للمستهلكين، والذي صدر يوم الجمعة.

بالإضافة إلى ذلك، وجد الاستطلاع أن المستهلكين يستعدون لزيادات أعلى في الأسعار في العام المقبل مقارنة بقراءات الأشهر السابقة.

وانخفض المقياس، الذي تتابعه إدارة بايدن عن كثب، بنسبة 13% من قراءة شهر أبريل التي بلغت 77.2% إلى 67.4%. وهذا هو أكبر انخفاض في شهر واحد منذ منتصف عام 2021. توقع الاقتصاديون الذين استطلعت شركة FactSet آراءهم أن تنخفض توقعات المستهلكين إلى 76.9% فقط. ومع ذلك، لا تزال القراءة الأخيرة أفضل من قراءة شهر مايو الماضي، عندما كان التضخم يبلغ 4%، مقابل القراءة الأخيرة البالغة 3.5%.

على الرغم من انخفاض التضخم مقارنةً بالعام الماضي، إلا أنه يتحرك في الاتجاه الخاطئ مؤخرًا، مما أدى إلى تراجع توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي إلى الخلف.

ربما كان الجزء الأكثر صعوبة في التقرير بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي هو ارتفاع توقعات التضخم على أساس سنوي إلى 3.5% من 3.2% في أبريل/نيسان، وهو ما يبعد أكثر عن هدف البنك المركزي البالغ 2%. كما ارتفعت توقعات التضخم على المدى الطويل، إلى 3.1% من 3.0% في أبريل.

نظرًا لأن توقعات التضخم يمكن أن تتحكم بشكل فعال في وتيرة ارتفاع الأسعار، فإن الشركات تأخذ هذه التوقعات في الاعتبار عند تسعير السلع والخدمات.

وقال أوستان جولسبي رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو يوم الجمعة إن القفزة في البيانات "تبشر بالخير بالنسبة للتقدم في التضخم". لكنه قال إن المستثمرين لا يزالون يصدقون الاحتياطي الفيدرالي عندما يقول إنه سيعيد التضخم إلى 2%، مع اعترافه بأن "الأمر لا يبدو جيدًا اليوم"، وذلك في حدث استضافه النادي الاقتصادي في مينيسوتا.

وقال غولسبي، الذي لا يصوت على قرارات السياسة النقدية هذا العام: "لا يوجد، في هذا الوقت، الكثير من الأدلة في رأيي على أن التضخم يتوقف عند 3٪".

يشير الاستطلاع إلى أن التفاؤل الذي كان لدى المستهلكين مؤخرًا بشأن حالة الاقتصاد آخذ في التضاؤل. وبالإضافة إلى التضخم، فإنهم قلقون أيضًا بشأن ارتفاع معدلات البطالة، حسبما قالت جوان هسو، مديرة استطلاعات المستهلكين في الجامعة، في بيان.

وقد وجد بيل آدامز، كبير الاقتصاديين في بنك كوميريكا، أن الاستطلاع مثير للقلق بشكل خاص، لأنه من وجهة نظره "لا يوجد دليل واحد يفسر سبب تشاؤم المستهلكين."

وقال إن المخاوف بشأن إنفلونزا الطيور، التي تؤدي إلى ارتفاع أسعار الدجاج ولحم البقر، يمكن أن تفسر جزئيًا المزاج المتوتر. ولكن هناك أيضًا مخاوف بشأن التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط والهجرة والتراجعات الأخيرة في سوق الأسهم.

"هناك مشكلة أخرى محتملة تتمثل في نهاية موسم الضرائب. من المرجح أن العديد من الأمريكيين فوجئوا بارتفاع فواتير الضرائب هذا العام بعد المكاسب الكبيرة في سوق الأسهم في عام 2023 وارتفاع دخل الفوائد من الودائع المصرفية والسندات العام الماضي".

متاعب مقبلة؟

يعمل الاقتصاد في الوقت الحالي بشكل جيد للغاية وفقًا للمعايير التاريخية. على سبيل المثال، ظل معدل البطالة في البلاد أقل من 4٪ لأكثر من عامين، وهي أطول سلسلة من هذا القبيل منذ أواخر الستينيات.

ولكن اقتصاد الغد هو الذي يثير قلق الناس أكثر من المعتاد في الآونة الأخيرة.

قال جيفري روش، كبير الاقتصاديين في شركة LPL Financial، في مذكرة يوم الجمعة، إن استطلاع ميشيغان، بالإضافة إلى أحدث استطلاع لمجلس المؤتمر حول مواقف المستهلكين تجاه الاقتصاد، يدعمان حالة عدم اليقين المتزايدة بشأن النصف الأخير من هذا العام.

وعلى وجه الخصوص، قال روتش إن "عدم اليقين بشأن مسار التضخم يمكن أن يكبح إنفاق المستهلكين في الأشهر المقبلة"، مضيفًا أنه يرى خطرًا متزايدًا من الركود التضخمي - عندما يرتفع التضخم بينما يتباطأ النمو الاقتصادي. ومع ذلك، قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إنه ليس قلقًا على الإطلاق. فقد قال للصحفيين الأسبوع الماضي إنه لا يرى "الركود التضخمي أو "التضخم المتذبذب".

ويتوقع المستهلكون أن تستمر معدلات الرهن العقاري في الارتفاع ويؤجلون شراء منزل إلى أجل غير مسمى، وفقًا لمسح أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي الجديد صدر في وقت سابق من هذا الأسبوع. كما أن الإيجار بعيد كل البعد عن كونه صفقة رابحة هذه الأيام. ووجد الاستطلاع أن المستهلكين يستعدون لزيادات أكبر مقارنة بالارتفاع المتوقع في معدلات الرهن العقاري خلال العام المقبل.

بالإضافة إلى ذلك، فإن وتيرة الزيادات في الإيجارات في أجزاء كثيرة من البلاد تؤدي إلى تآكل المكاسب الأخيرة في الأجور.

ومن العلامات الأخرى المثيرة للقلق ارتفاع معدل تأخر المستهلكين في سداد النفقات مثل قروض السيارات وفواتير بطاقات الائتمان والإيجار. سيصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك بيانات جديدة عن اقتراض الأسر ومديونيتها يوم الثلاثاء في تمام الساعة 11 صباحًا بالتوقيت الشرقي.