التضخم في تركيا وتأثيره على السوق المالي والذهب. ماذا يبحث التجار عنه الآن؟ اكتشف تحليلنا الشامل وتوقعات 2024. #تركيا #التضخم #الأسهم #الذهب
في حارة مظلمة تقع داخل السوق الكبير في اسطنبول، يزدحم العشرات من الرجال معًا، يصرخون ويتمايلون ويتحدثون بحماس شديد عبر الهواتف النقالة، في حين يجول آخرون بعصبية.
هذا "السوق القائم" - الإصدار ذو الإيجار المنخفض من بورصة الأوراق المالية المزعجة - حيث يأتي تجار اسطنبول للتعامل في المعادن الثمينة والعملات. في هذه الأيام، هم يبحثون عن الدولارات والذهب. الليرة التركية، ليس كثيرًا.
"في الوقت الحالي، قيمت أموالنا تقريبًا لا شيء. نظرًا لأن الناس لم يروا انخفاض التضخم، فإنهم لا يثقون بالليرة التركية بعد الآن"، مثلَّ Adnan Kapukaya، سمسار العملات والخبير في الأسواق.
التضخم في تركيا يظل مرتفعًا للغاية - تظهر الأرقام الرسمية أن الأسعار ارتفعت 67% في الشهر الماضي مقارنة بشهر فبراير من عام 2023، على الرغم من أن التقديرات غير الرسمية تشير إلى أن الرقم الفعلي يزيد عن 100%. وذلك على الرغم من ارتفاع أسعار الفائدة التي فرضها البنك المركزي التركي بنسبة 45% في يناير - مقارنة بنسبة 8.5% قبل عام.
ومع ذلك، حتى بهذه النسبة، ما زال المدخّرين يخسرون الأموال بسبب التضخم. لذا، ولحماية مدخراتهم، يظهر الناس في الأسواق لشراء الذهب مع كل ما لديهم - وفاءات متواضعة أو أحيانًا حقيبة مليئة بالنقود، حسب قول Omer Tozduman، تاجر الذهب.
"في السنوات السابقة، كان الناس يشترون العقارات أو الأراضي، ولكن في الوقت الحالي، نظرًا لأن أسعار الفائدة مرتفعة جدًا، إما أن يضعوا أموالهم في البنك (لكسب فائدة عالية)، أو يشترون الذهب"، على حد قوله.
والبعض الآخر يتداول في الأسهم، مما يدفع بتحليل سوق يحتل المركز الثاني بعد اليابان هذا العام.
وتزخر وسط اسطنبول بأكشاك صرافة وبائعين للذهب - في بعض المناطق يبدو أن هناك إحدى هذه الأماكن في كل شارع تقريبًا. يعلن كثيرون "لا عمولة"، وإذا كان بحوزتك دولارات، فعمولة فعلية ليست هناك. معظم مكاتب الصرافة داخل أو حول السوق التاريخي تعرض شراء الدولارات بأسعار صرف أفضل حتى من سعر السوق الحالي للتلبية للطلب المتزايد.
Ahmet Basaran Kolay، المالك لمكتب صرافة خارج أبواب السوق، يقول إن الناس يشترون الليرة التركية فقط عند الضرورة. "إسمحوا لي أن أضعها بهذا الشكل: الناس الذين يشترون الليرة يفعلون ذلك لأنهم بحاجة لإنفاقها، ولكن بصفة عامة يريد الناس شراء الدولارات للاستثمار وضمان مدخراتهم".
ذلك إذا كان لديك مدخرات على الإطلاق. في سوق في حي أوسكودار، في الجانب الآسيوي من اسطنبول، ينفجر مياه ألكس، مُعلِّمة حضانة، ضاحكة عندما سُئلت عن العملة التي تُدخر فيها.
"ليس لدي أي شيء. لا أستطيع الادخار"، قالت. ترتفع أجورها بشكل متواضع خلال العام الماضي، ولكن ليس بالقرب من معدل التضخم. اليوم، هي تبحث عن وظيفة أخرى لمحاولة مواكبة الأقساط الخاصة ببطاقة الائتمان الخاصة بها. وقالت إن راتبها يذهب لسداد الفائدة على بطاقتها الائتمانية، التي تستخدم بعد ذلك لتمويل مشترياتها لذلك الشهر. وكذلك والدتها وشقيقتها، كلاهما متقاعدتان، يواجهان مشقة أيضًا.
كذلك، يقول أرهان ييغول، لاعب كرة القدم الهاوي الأنيق اللباس الذي لديه أيضا وظيفة مكتبية، أن عائلته الصغيرة عالقة في فخ البطاقة الائتمانية.
"يمكنكم أن تقولوا 'أنت شاب، يمكنك العمل'، ولكن أنا أعمل وما زال لا أستطيع العيش بشكل كاف، ولدي وظيفتان"، قال. "مع المكافأة التي أكسبها من كرة القدم، أحاول شراء بعض الأشياء لأطفالي، أحاول ملأ الثلاجة".
كيريم روتا، اقتصادي مستقل، يشير إلى أن الاعتماد على بطاقات الائتمان ليس مستدامًا. "حدَّد البنك المركزي معدلات بطاقات الائتمان الأسبوع الماضي، وهو الآن بنسبة 5% شهريًا... هذا يعني 80% كمعدل سنوي... لا أحد يمكنه تحمل ذلك".
ستُجرى الانتخابات المحلية المُرتقبة بكثير يوم 31 مارس. وفقًا لروتا، بعد ذلك هناك بعض الحبوس المريرة المقبلة. ضاعفت حكومة الرئيس التركي رجب طيب أردوغان الحد الأدنى للأجور إلى حوالي 525 دولارًا شهريًا في يناير مقارنة بالعام السابق في محاولة لمساعدة أفقر الأتراك على التعامل. ولكن روتا يعتقد أن ذلك جعل التضخم أسوأ.
"لكسر هذا الدائرة، عليك أن تفعل شيئًا. لذلك سنرى بعد الانتخابات ما إذا كانت الحكومة جادة في محاربة التضخم أم لا. ولكن يبدو أنه لن يكون هناك انتخابات في تركيا للعام القادم، لذا هذا وقت جيد للغاية بالنسبة للحكومة لتحسين الأوضاع"، قال.
عندما تأسست التضخم العالي في أواخر عام 2021، يقول روتا إن النهج الغير تقليدي لأردوغان المتمثل في خفض أسعار الفوائد في مواجهة ذلك جعل الأمور أسوأ. والآن، يعتقد أنه سيستغرق ستة أشهر "صعبة" أخرى قبل أن يعيد الأتراك الثقة بالليرة، ويبدأ أحدث رفع في أسعار الفائدة في المضي في الإطاحة بالتضخم. تركيا لديها حاكم جديد للبنك المركزي، فاتح كاراهان، تمت إحالته في الشهر الماضي بعد استقالة مفاجئة لسلفه. حافظ كاراهان، الخبير الاقتصادي السابق في أمازون، أبقى على معدل الفائدة عند 45% في فبراير.
عبر كل مشاكل الاقتصاد، كانت سوق الأسهم التركية نقطة مشرقة نادرة. ارتفع مؤشر بورصة اسطنبول الرئيسي "BIST-100" بنسبة 19.8% حتى الآن في عام 2024، أكثر من النسبة 8.5% التي اكتسبها S&P 500 في ذلك الوقت. مما يجعلها ثاني أداء جيد لمؤشرات أسواق الأسهم الرئيسية في العالم خلف فقط، مؤشر نيكي اليابان.
شجعت المكاسب في تركيا جزئيًا من قبل "جنون" بين المستثمرين المحليين في شراء الأسهم للحفاظ على قيمة أموالهم المتأثرة بالتضخم، وفقًا لجاكوب جرابينجيسر، الرئيس التنفيذي لـ East Capital، شركة إدارة الأصول المتخصصة في الأسواق الناشئة.
"إذا كان لديك بيئة بارتفاع التضخم، إذا كانت لديك أموال في حسابك، عادة ما تريد أن تحفظ"، قال لشبكة CNN.
في هَتناوم، جوناس جولتيرمان، نائب رئيس الاقتصاديين لديه في شركة رأس المال الاقتصادية، يضع حوالي "نصف المكاسب الحديثة" لمؤشر BIST-100 بسبب انخفاض قيمة الليرة. يعزز التضخم إيرادات الشركات التركية المحلية، قال، بينما يعني عملة أضعف أن الصادرات تتلقى مزيدًا من الليرة عن كل دولار أو يورو يكسبونها في الخارج.
ومع ذلك؛ "حتى في ظل ذلك، تحققت تركيا من الناحية الاقتصادية بشكل جيد جدًا هذا العام"، أضاف، مشيرًا إلى أن المستثمرين يثقون بشكل متزايد في أن تستمر البلاد في إتباعها للنهج الأكثر تقليدية في إدارة الاقتصاد.
تركيا لديها سكان شبان، تربطها بالاقتصاد الأوروبي من خلال اتفاقات تجارية ومعرضة لـ "الاقتصاديات الناشئة السريعة النمو في الشرق الأوسط"، بحسب قوله. "يمكنك أن تروي قصة إيجابية جدًا عن تركيا".
