تحليل: مؤشر S&P 500 يتجاوز التوقعات ويرتفع بأكثر من 10%، فما الذي ينتظر المستثمرين؟ تعرف على تقديرات "غولدمان ساكس" لأداء الأسواق وتأثير توقعات الفيدرالي على الاستثمارات.
لم يكن طريق السوق المالية هذا العام سهلاً، لكن المستثمرين لم يبدوا استياءً.
وذلك لأن الأسواق قد تجمعت إلى مستويات قياسية جديدة، وقد تخطت بالفعل تقديرات المحللين لعام 2024.
لقد ارتفع مؤشر S&P 500 بأكثر من 10% منذ يناير، وفي الأسبوع الماضي تجاوز الهدف السنوي لبنك "غولدمان ساكس" والذي كان 5200.
فما الذي سيحدث بعد ذلك؟
هذا السؤال يثقل كاهل المستثمرين، كما كتب محللو "غولدمان ساكس" في ملاحظة يوم الجمعة.
قدم المحللون، بقيادة كبير محللي الأسهم الأمريكية في "غولدمان"، ديفيد كوستين، سيناريو يمكن فيه لأسهم التكنولوجيا الكبرى أن تواصل نموها وتدفع مؤشر S&P 500 إلى زيادة إضافية بنسبة 15% ليصل إلى مستوى 6000 بحلول نهاية العام.
الانتعاش الحالي في أسهم النمو يختلف عما حدث عندما انهارت الأسواق في عام 2021 أو خلال فقاعة التكنولوجيا، كتب المحللون. هذه المرة، يولي المستثمرون اهتمامًا أكبر للأرباح الفعلية التي تحققها الشركات، كما قالوا.
وفي حين أن الحماس للذكاء الاصطناعي يبلغ ذروته، قال محللو "غولدمان" إن توقعات النمو وتقييمات أكبر شركات التكنولوجيا والإعلام والاتصالات "لا تزال بعيدة كل البعد عن منطقة الفقاعة".
قدم البنك الاستثماري سيناريو أكثر اعتدالًا حيث يصعد مؤشر S&P 500 بنسبة 11% ليصل إلى 5800 بنهاية العام. في هذه الحالة، ستكون الأسواق مجرد لحاق بمستويات تقييمها قبل الجائحة.
أي من هذه التحولات للأعلى، كتب المحللون، تعتمد على الخطوة التالية لسياسة الاحتياطي الفيدرالي. كان المستثمرون قلقين من أن البنك المركزي سيبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول مما كان متوقعًا ردًا على أسعار الفائدة المرتفعة بشكل مستمر.
"تحول في توقعات سعر الفائدة دون تدهور في الاقتصاد ضروري لتوسيع نطاق انتعاش السوق"، قال المحللون. "اليوم، جزء كبير من السوق لا يزال مثقلًا بمخاوف من ارتفاع الفائدة لفترة أطول."
كما قدموا سيناريو الحالة الأسوأ حيث يمكن أن تفشل أسهم التكنولوجيا العملاقة في تحقيق التوقعات، مما يتسبب في انخفاض الأسواق بنسبة 14% هذا العام.
لكن في الوقت الحالي، سيحتفظ محللو "غولدمان" بتوقعهم الأساسي لـ S&P 500 عند 5200 دون تغيير. وهذا يعني أن الأسواق ستنخفض بحوالي 1% قبل نهاية العام.
"يبدو أن كلًا من مسارنا المتوقع لمعدل الأموال الفيدرالية وتوقعاتنا للنمو الاقتصادي فوق التوقعات تم تسعيرها بالفعل بواسطة الأسواق"، كتبوا.
