ارتفاع الأسهم اليابانية بنسبة 10% وتعافٍ في الأسواق العالمية. انخفاض الين يؤثر على التنافسية التصديرية. تحليلات حول تأثير قرارات بنك اليابان المركزي وتوقعات لمزيد من الزيادات في أسعار الفائدة. #أسواق #اقتصاد
ارتفعت الأسهم اليابانية يوم الثلاثاء، معوضةً بعضًا من خسائرها القياسية التي تكبدتها في اليوم السابق وداعمةً انتعاشًا غير منتظم في الأسواق العالمية.
وأغلق مؤشر نيكاي 225 القياسي على ارتفاع بنسبة 10% وأغلق مؤشر توبكس الأوسع نطاقًا مرتفعًا بنحو 9%. وفي أماكن أخرى في آسيا، انتعش مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بنسبة 3.3%، في حين ارتفعت الأسهم التايوانية بنسبة 3.4%. ومع ذلك، انخفض مؤشر هانج سنج في هونج كونج، الذي أغلق في وقت لاحق، بنسبة 0.3%.
تراجعت الأسواق في جميع أنحاء العالم خلال جلسة يوم الاثنين عندما اجتمعت مجموعة من المخاوف بشأن تباطؤ الاقتصاد الأمريكي وارتفاع أسعار الفائدة اليابانية وانهيار أسهم شركات التكنولوجيا لتؤدي إلى انهيار الأسواق.
وعلى الرغم من أن الأسهم في أوروبا قد عوضت أيضًا بعض خسائرها في التعاملات المبكرة يوم الثلاثاء، إلا أنها تراجعت في وقت متأخر من صباح اليوم. فقد انخفض مؤشر Stoxx 600، وهو المؤشر القياسي في المنطقة، بنسبة 0.3% خلال اليوم بحلول الساعة 5.53 صباحًا بالتوقيت الشرقي، بعد أن خسر 2.2% في اليوم السابق. وانخفض مؤشر فوتسي 100 اللندني بنسبة 0.3% بحلول نفس الوقت.
في حين كانت الأسهم الأمريكية على وشك الافتتاح على ارتفاع، حيث ارتفعت العقود الآجلة في تعاملات ما قبل السوق. وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.4% وارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 0.3%.
وقال نيل نيومان، رئيس قسم الاستراتيجيات في شركة أستريس للاستشارات في طوكيو، لشبكة CNN، إن الارتداد في اليابان "نموذجي بعد انهيار السوق". "الأهم من ذلك: الأساسيات سليمة، والاقتصاد على ما يرام، ولا يوجد دليل على التخلي عن الأسهم اليابانية."
لكن التقلبات قصيرة الأجل في سوق الأسهم لا تزال قائمة حيث يعتقد السوق أن الدولار الأمريكي لم يستقر بعد مقابل الين الياباني، حسبما كتب محللون من مكتب الاستثمار الرئيسي في يو بي إس في تقرير بحثي يوم الثلاثاء.
وأضافوا أنه "من السابق لأوانه استنتاج أن سوق الأسهم اليابانية قد وصلت إلى القاع"، مضيفين أن أي انتعاش لن يحدث على الأرجح إلا بعد أن تعلن الشركات اليابانية عن أرباح النصف الأول من أكتوبر/تشرين الأول، أو حتى بعد الانتخابات الرئاسية الأمريكية في نوفمبر/تشرين الثاني.
وفي يوم الاثنين، أغلق مؤشر نيكاي الياباني على انخفاض بنسبة 12.4% في أكبر انخفاض بالنسبة المئوية في يوم واحد منذ أكتوبر 1987. فقد خسر 4,451 نقطة، وهو أكبر انخفاض له على الإطلاق من حيث عدد النقاط. وأدى هذا الهبوط إلى تراجع الأسواق العالمية. وانخفضت جميع الأسواق الآسيوية والأوروبية والأمريكية الرئيسية انخفاضًا كبيرًا.
كما تلقت وول ستريت ضربة موجعة مع تراجع جميع المؤشرات الرئيسية الثلاثة بنسبة تتراوح بين 2.6% و3.4% بسبب المخاوف من تباطؤ الاقتصاد الأمريكي بوتيرة أسرع من المتوقع.
وقد أدت المخاوف المتزايدة بشأن ركود الاقتصاد الأمريكي والتراجع السريع لصفقات المناقلة الشائعة التي تشمل الين إلى تراجع الأسواق العالمية بدءًا من يوم الجمعة.
"وقال محللون من وكالة موديز أناليتيكس في مذكرة يوم الثلاثاء: "يعكس جزء كبير من الانخفاض [السوق] المخاوف من أن الولايات المتحدة قد تتجه نحو الركود.
وقالوا إن أسهم التكنولوجيا المرتبطة بالذكاء الاصطناعي عانت أيضًا، مما أثر على تقييمات الأسهم في تايوان وكوريا الجنوبية، حيث ينتج صانعو الرقائق معظم الإمدادات العالمية من أشباه الموصلات المتطورة المستخدمة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي.
تضررت سوق الأسهم اليابانية، على وجه الخصوص، بشدة بسبب الارتفاع السريع في قيمة الين، مما يقوض القدرة التنافسية التصديرية للمصنعين في البلاد.
يوم الاثنين، وصل الين إلى أعلى مستوى له في سبعة أشهر مقابل الدولار الأمريكي عند حوالي 143. وتراجع يوم الثلاثاء، منخفضًا بنحو 1.2% إلى 146.
وقد أجبر ارتفاع الين، الذي بدأ عندما أشار بنك اليابان إلى ميله نحو التشدد في السياسة النقدية في الأسابيع الأخيرة، العديد من المتداولين في السوق على التخلص بسرعة من صفقات الين المحمولة، وهي استراتيجية استثمارية شائعة.
فقد أدت عقود من أسعار الفائدة المنخفضة للغاية في اليابان إلى قيام العديد من المستثمرين باقتراض أموالهم النقدية بأسعار رخيصة هناك قبل تحويلها إلى عملات أخرى للاستثمار في الأصول ذات العوائد المرتفعة. وقال ستيفن إينيس، الشريك الإداري في شركة SPI Asset Management، إن التراجع عن هذه الاستراتيجية هو السبب الرئيسي وراء اضطراب السوق.
وأضاف أن طوكيو "تمثل بؤرة التراجع في تجارة المناقلة حيث كانت التأثيرات المضاعفة محسوسة بشكل أكثر حدة، مما أدى إلى تفاقم الاضطراب وعدم اليقين بالنسبة للمتداولين والمستثمرين على حد سواء".
يوم الأربعاء، رفع بنك اليابان أسعار الفائدة للمرة الثانية هذا العام وأعلن عن خطط لتقليص شراء السندات. ويتوقع المتداولون المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، حيث يحاول البنك المركزي احتواء التضخم.
وقال نيومان: "أعتقد أن (حالة الذعر من قرار البنك المركزي) قد تم استيعابها، ولكن هناك مخاوف عالقة". "السؤال الكبير الآن هو هل سيواصل بنك اليابان المركزي رفع سعر الفائدة مرة أخرى بالنظر إلى كل الانتقادات التي وجهتها الصحافة. أعتقد أنهم سيفعلون ذلك ولن يتأثروا بالرأي العام أو الصحافة."
وأضاف نيومان أن أكثر من نصف ما تنتجه اليابان يتم بيعه في الخارج، في عملية نقل إلى الخارج بدأت في الثمانينيات مع إنتاج السيارات في الولايات المتحدة.
وقال إن الأمر المهم بالنسبة للشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم التي توظف الجزء الأكبر من القوى العاملة في اليابان هو ارتفاع تكلفة المواد الخام والطاقة، والتي تفاقمت بسبب ضعف الين. وهذا هو السبب في أن بنك اليابان المركزي قد يتعرض لضغوط لتعزيز العملة اليابانية.
وفي حديثه يوم الثلاثاء، قال رئيس الوزراء الياباني فوميو كيشيدا إنه من المهم إصدار أحكام هادئة بشأن وضع السوق، وفقًا لما ذكرته وكالة رويترز. وبحسب ما ورد تحدث عن نظرة متفائلة للاقتصاد، مستشهدًا بعوامل مثل أول ارتفاع في الأجور الحقيقية المعدلة حسب التضخم منذ أكثر من عامين، والذي حدث في يونيو.
